USDJPY 154円台：Fed利下げ後も円安トレンド継続か【2025年11月11日分析】

usdjpy分析_20251111 AI分析

本記事は、わたしが自作したMT5のインジケーターとChatGPTを組み合わせた独自のテクニカル＋ファンダメンタル分析の結果となります。内容はデイトレ・スイング目線の分析となります。

本文内の用語

【テクニカル分析系】意味（読者向け説明）
MA（移動平均線）過去の一定期間の平均価格。トレンドの方向や勢いを確認する基本指標。
RSI（相対力指数）買われすぎ・売られすぎを数値化した指標。70以上で過熱、30以下で売られすぎ。
MACDトレンドの勢いと転換点を示すオシレーター。線の交差で売買シグナルを見る。
ADX（平均方向性指数）トレンドの強さを示す指標。25以上なら強いトレンド。
ATR（平均真の変動幅）市場のボラティリティ（値動きの荒さ）を測る。大きいほど値動きが激しい。
Donchianチャネル一定期間の高値・安値の範囲。レンジの上下限を可視化する。
ボラティリティ値動きの振れ幅。トレードリスクの尺度として重要。
LCZ（Liquidity Concentration Zone）流動性が集中する価格帯。ストップロスや利確が集まりやすいゾーン。
【ファンダメンタル・マクロ系】意味（読者向け説明）
Fed（連邦準備制度理事会）アメリカの中央銀行。政策金利を上下させて景気やインフレを調整する。決定は世界中の相場に影響する。
利上げ（Rate Hike）中央銀行が政策金利を上げること。景気の過熱やインフレを抑えるために行う。→ 通常は株やBTCなどリスク資産にマイナス（資金が高金利通貨や債券に戻る）。
利下げ（Rate Cut）政策金利を下げること。景気刺激や信用緩和を目的に行う。→ 一般的には株・BTCなどリスク資産にプラス（資金が市場に戻る）。
QT（Quantitative Tightening, 量的引き締め）中央銀行が保有資産を減らし、市場の資金を吸収する政策。利上げと組み合わせて金融を引き締める。
QE（Quantitative Easing, 量的緩和）QTの逆。資産を買い入れて市場に資金を供給する。金融緩和の一環。
CPI（消費者物価指数）物価の上昇率を示す指標。高いほどインフレが進んでおり、利上げ方向の圧力になる。
PCE（個人消費支出価格指数）Fedが特に重視するインフレ指標。CPIより変動が穏やか。
失業率（Unemployment Rate）労働市場の過熱を示す。低すぎるとインフレ懸念で利上げ圧力、高すぎると利下げ方向。
ETFフロー（ETF Flow）ETF（上場投資信託）への資金流入出。インフロー＝買い需要、アウトフロー＝売り圧力。
AUM（運用資産残高）ETFなどが運用している総資産額。資金動向を把握する指標。
クジラ（Whale）大口投資家。売買が相場を一時的に大きく動かすことがある。
センチメント（Market Sentiment）投資家全体の心理状態。恐怖・強欲・楽観などの“群集心理”。
Extreme Fear（極度の恐怖）投資家がリスクを避ける状態。短期的には売られすぎのサインになることも。
リスクオン／リスクオフ（Risk-on / Risk-off）投資家がリスクを取りに行く／避ける姿勢。リスクオンでは株やBTCが上昇し、リスクオフでは資金がドルや国債に逃げる。
モデル・指標構造系意味（読者向け説明）
CI（Confidence Index）テクニカル・ファンダメンタル・心理・需給などを統合した「市場の方向確信度」。50以上で方向感あり、50未満で方向感が掴めない状況。
TC（Technical Component）テクニカル分析要素の総合スコア。短期的な価格構造を表す。
FC（Fundamental Component）マクロ経済・金利・政策などの影響を数値化した層。中期的視点。
SF_N（Sentiment/Flow Layer）ニュース・ETFフロー・SNS心理の短期センチメント。
CBA_N（Cross-Asset Layer）他資産（株、金、債券など）との関連性を反映。
uncertainty_weight不確実性補正。市場の整合性が高いほど1に近づき、CIを押し上げる。
pattern_scoreチャート形状の寄与度（例：ブレイク、レンジ、チャネル）。
Bayesian-NN（ベイズニューラルネット）不確実性を定量化するためのAI手法。単なる平均ではなく信頼区間を出す。
Fail-Fastポリシーモデルの信頼性が低いときは即座に出力を棄却する安全機構。
【トレードプラン関連】意味（読者向け説明）
Entry（エントリー）ポジションを取る価格。
TP（Take Profit）利確目標。
SL（Stop Loss）損切りライン。
リスクリワード比利益幅と損失幅の比率。1:1以上が望ましい。
ゴールデンクロス／デッドクロス短期移動平均が長期移動平均を上抜く／下抜くシグナル。
【分析思想・メタ用語】意味（読者向け説明）
共鳴（Resonance）異なる情報層が同じ方向を示すこと。tradeAdviserの中核概念。
整合性（Coherence）各理論の一貫性。市場が素直に反応している状態。
ノイズ支配（Noise Dominant）指標が噛み合わず、短期イベントで価格が乱れる状態。
再現性（F値）過去に同じ条件で同様の結果が出た割合。信頼度の定量指標。
関口
関口

📢 注意喚起

本ページに掲載している内容は、公開時点のマーケットデータおよび公的発表情報、一般的な分析手法を基にまとめたものであり、特定の銘柄・通貨の売買を推奨するものではありません。

暗号資産（仮想通貨）や外国為替取引は価格変動が非常に大きく、元本割れや想定を超える損失が生じる可能性があります。取引を行う際は、ご自身の判断と責任に基づき、最新の経済指標や政策発表、相場環境をご確認のうえ、十分なリスク管理を行ってください。

特に重要経済イベント（例：米CPI、FOMC、各国中銀の政策決定など）の前後は、市場が急激に変動する可能性が高いため、新規ポジションの建てやレバレッジ取引には十分ご注意ください。

要約（短期/中期方向＋確信度）

  • 現在価格（代表値・H1）：154.142
  • 全タイムフレーム（MN1〜H1）でClose ＞ MA50・MA200 → 中長期は明確な上昇トレンド継続中
  • しかし：Fedは利下げサイクル入り、日銀は超緩和を終了してじわっと利上げ済み → 金利差拡大ペースは鈍化中。
  • CI（統合確信度）：約55 / 100（やや強気・中立寄り）

方向感まとめ：

  • 短期（〜数日〜1週間）
    • シナリオ：154円前後の高値圏レンジ〜緩やかな上昇
    • 押し目買い優位（153.7〜154.0）だが、155円台手前から介入警戒ゾーン。
  • 中期（〜1〜3ヶ月）
    • Fed追加利下げと日銀の追加利上げ／タカ派化のせめぎ合いで、
      152〜156の広いレンジ上限張り付きをメインシナリオ。
    • トレンドフォローは続行可能だが、上方向の余白は徐々に縮小と評価。

ファンダメンタル分析（FC層）

金利・イールド差

  • Fed
  • 米長期金利
    • 米10年債利回りは直近で**約4.1%**前後。
  • 日銀・日本金利
    • 日銀は2024年春にマイナス金利とYCCを終了し、2024年7月と2025年1月に政策金利を引き上げたが、依然として極めて低位。

→ 依然として「米＞日」の金利差は大きく、ドル円の構造的な円安圧力は継続。
ただし、Fedは利下げ方向、日銀は徐々に引き締め方向なので、「金利差拡大トレンド」自体はピークアウトしつつあると評価。

中央銀行スタンス（CB_N）

  • Fed：
    • 利下げを実施しつつも、パウエル議長や地区連銀総裁からは「これ以上の利下げは確定ではない」「インフレはまだ高い」と慎重なトーン。
  • 日銀：
    • 「大規模緩和の点検」を進めつつも、直近の要旨ではタカ派寄り意見は少数派で、急激な引き締めは避ける姿勢。

→ 中央銀行スタンスは**「Fed：ややハト派」「日銀：超ハト派から中立寄りに移行中」**。
金利差はまだドル有利だが、一方的に広がるフェーズから、じわじわ縮むフェーズへの移行期とみてCB_N ≒ 0.55程度。

マクロ・市場センチメント（SF_N）

  • 直近のドル円レポートでは、
    • 153.70〜153.90上での推移なら上昇トレンド継続・154.8〜155.3を上値目標とする見解が多い。
    • 「日銀スタンスの不透明さの中で、154近辺を維持」との指摘。
    • FX全体のコンテキストでも、Fedの利下げは限定的、日銀は慎重で円は依然脆弱とのトーン。

→ ニュース・ストラテジストのトーンは**「上昇トレンド継続だが介入リスクに注意」**でほぼ一致。
センチメント・スコア SF_N ≒ **0.65（やや強気）**と評価。

まとめ（Fundamentals）

  • FC（ファンダ合成） ≒ 0.60
  • 中央銀行や金利差はまだドル高・円安をサポートしているものの、
    • Fed利下げサイクル入り
    • 日銀の緩和正常化
      の組み合わせにより、**「一方通行の円安」から「高値圏での綱引き」フェーズへ移行中。
  • ファンダ面だけを見ると、上方向優勢だが、以前よりも「伸びしろ」と「介入リスク」のバランスが難しい局面。

テクニカル分析（TC層）

※代表足：H1（短期）、H4/D1（スイング）、W1/MN1（中長期）

トレンド構造（上位足整合）

  • MN1
    • Close 154.14 ＞ MA8(150.77) ＞ MA20(149.82) ＞ MA50(150.17) ≫ MA200(136.15)
    • ADX ≒ 19 → 中程度の上昇トレンド継続。
  • W1
    • Close 154.14 ＞ MA8(153.01) ＞ MA20(150.02) ＞ MA50(147.96)
    • ADX ≒ 37.8 → 強いトレンド相場。SQZMOMもプラスで上昇圧力優位。
  • D1
    • Close 154.14 ＞ MA20(152.81) ＞ MA50(150.44) ＞ MA200(147.64)
    • ADX ≒ 18.8（中程度）、RSI ≒ 62（やや強気）。
    • 安定した上昇トレンドだが、過熱というほどではない。
  • H4
    • Close 154.14 ＞ MA20(153.66) ≒ MA50(153.74) ＞ MA200(151.51)
    • ADX ≒ 26.2 → しっかり目のトレンド。
  • H1
    • Close 154.14 ≒ MA8/20(ほぼ同水準) ＞ MA50/100/200（約153.65〜153.72）
    • ADX ≒ 17.7 → 短期は「高値圏でのもみ合い」感。

→ MN1〜H4は明確な上昇トレンド、H1はその中の調整レンジ。
上位足整合スコア ≒ 0.9 と評価。

オシレーター・モメンタム整合

  • RSI
    • MN1：57、W1：65、D1：62、H4：59、H1：62
      → 全TFで50以上70未満の「強気だがまだオーバーボートではない」ゾーン。
  • MACD
    • すべてのTFでMACD＞0（上向きトレンド継続）
    • ただしMN1・D1・H1ではMACD＜シグナルとややデッドクロス気味 → 勢いはピークアウト気味。
  • SQZMOM（Squeeze Momentum）
    • MN1/W1/D1/H4：プラス → 上昇モメンタム優位。
    • H1：ややマイナス → 短期では利食い・調整フェーズ。

→ オシレーター整合スコア ≒ 0.75（強気だが、短期の勢いは落ち気味）。

ボラティリティ・レンジ（ATR & Donchian）

  • ATR（代表値）
    • MN1：6.75円
    • W1：2.58円
    • D1：0.97円
    • H4：0.36円
    • H1：0.13円
  • ATR_eff = max(ATR_H1, ATR_H4) ≒ 0.36円（H4ベース）。
    → 短期スイングで1日0.8〜1.0円程度の変動は十分あり得る。
  • Donchian（H1）
    • 過去10本：High 154.166 / Low 153.887
    • 過去20本：High 154.245 / Low 153.864
    • 現在値 154.142 は20本レンジの上3分の1付近 → 「高値圏レンジ上部」。

→ ボラ順応スコア ≒ 0.6（平均〜やや高め）。

パターン・チャート形状（pattern_score / CBA_N）

  • H4〜D1で見ると、
    • 152円台後半〜153円前半が押し安値として何度も機能。
    • 現在は153.9〜154.2で小さなレンジを作りつつ、やや右肩上がり。
    • 明確なヘッド＆ショルダーやダブルトップは未成立。
  • 画像チャート（添付PNG）ベースの感触：
    • 紫のボックス（高値レンジ）が段階的に切り上がっており、
      「押し目を作りながら高値更新してきたトレンドが、一旦ブロックを作っている局面」。

→ pattern_score ≒ +0.04（上限+0.10のうち）
→ チャート・ブレイクアウト寄与 CBA_N ≒ 0.60 と評価。

テクニカル総括（Technicals）

  • 上位足はきれいな上昇トレンド、短期だけモメンタムが鈍っている「強いトレンドの一服」。
  • TC（テクニカル合成） ≒ 0.66
    • 上位足整合：0.90
    • クロス強度（MAの並び）：0.70
    • オシレーター整合：0.75
    • ボラ順応：0.60
      → 平均 ≒0.74を、短期モメンタム減速分を考慮してややディスカウント。

トレードプラン（Entry/TP/SL/LCZ）

メインシナリオ：押し目買い（トレンドフォロー）

  • 方向：LONG（買い）
  • 想定時間軸：H1〜H4（数時間〜数日）
  1. Entry（エントリー）
    • コア水準：154.00 付近
    • 押し目ゾーン：153.70〜154.00
      • 153.7はH4の重要サポート＆外部レポートでもFVG下限として意識される水準。
  2. Stop Loss（損切り）
    • ハードストップ：153.20（エントリー154.00基準で -0.80円 ≒ 約2×ATR_eff）
    • LCZ（Loss Cut Zone）：153.20〜153.00
      • ここを明確に割り込むと、直近日足の押し安値群（152.8台）に食い込むため、
        「上昇トレンド一服→調整相場入り」と見なす。
  3. Take Profit（利確）
    • TP1：154.80（直近レポートで多く挙げられているターゲット）
    • TP2：155.30（次のレジスタンス候補）
    • 154.8到達で半分利確＋SLを建値or 154.20へ繰上げ、残りを155.3狙い。
  4. リスクリワード（目安）
    • Entry 154.00 / SL 153.20 / TP1 154.80
      → R:R ≒ 0.8 : 0.8（1:1）
    • TP2 155.30まで伸ばすと
      → R:R ≒ 0.8 : 1.3（約1:1.6）
    • 実際は分割利確＋トレーリングで全体R:Rを1.2〜1.5程度に引き上げる運用を推奨。
  5. ポジションサイズ
    • 1トレードの口座リスクは資金の0.5〜1.0%以内に制限。
    • ATR_eff ≒0.36なので、損切り幅0.8円は約2.2×ATR_eff → ロットを抑え目に。

代替シナリオ：サポート崩れからのショート

トレンドは上だが、「サポートぶち抜き＋ファンダの変化」が起きたら、
むしろその崩れに乗るショートも選択肢。

  • 条件トリガー
    1. H1で153.30を明確に終値で下抜け
    2. その日か翌日のD1で153.00以下のクローズ
    3. 米金利急落 or 日銀のタカ派発言・追加利上げ観測がヘッドラインで増加
  • ショートプラン（条件成立時）
    • Entry：153.20（割れ後の戻り売り）
    • SL：153.90（レンジ上限＆元のサポート）
    • TP1：152.40（日足サポート候補）
    • TP2：151.80（次の押し安値群）

リスク・不確実性（Bayesian信頼区間）

  • CI（総合確信度） ≒ 55 / 100
    • 内訳：
      • TC ≒ 0.66
      • FC ≒ 0.60
      • CB_N ≒ 0.55
      • SF_N ≒ 0.65
      • CBA_N ≒ 0.60
    • 不確実性重み：uncertainty_weight ≒ 0.88（Fed・日銀ともに方針が揺らぎやすい局面）
  • Bayesian的解釈（ざっくり）：
    • 「このまま上昇トレンドが継続し、153.7が維持される」確率を約60〜65%
    • 「152円台までの深い調整」確率を約25〜30%
    • 「政策・介入などで急反転（150円割れ方向）」確率を10%前後
      （※数値はモデル上の主観的レンジであり、将来を保証するものではありません）

主なリスク要因：

  1. 政策イベント
    • 次回FOMC（2025年12月9〜10日）でのサプライズ利下げ／据え置き。
    • 日銀12月会合での追加利上げ・ガイダンス修正。
  2. 為替介入リスク
    • 154〜155台は口先介入が出やすいゾーン。
    • 実弾介入が入ると短時間で1〜3円の逆行もあり得る。
  3. マクロショック
    • 米景気急減速・リスクオフでの円買い戻し。
    • 地政学イベントによるフロー急変。

結論

  • 方向性：
    • 依然として**「上昇トレンドの押し目買い」優位**。
    • ただし、以前のような“ひたすら買えばOK”フェーズではなく、高値圏での綱引きフェーズ。
  • 戦略的メッセージ：
    1. 153.7〜154.0まで引きつけて買う（追いかけ買いは避ける）
    2. 153.2〜153.0割れでロングは即撤退、相場観をリセット
    3. 155円台乗せは、
      • 部分利確＋トレーリングで「介入スパイク」を生き延びる構え。
  • モデル上もCI ≒55と「やや強気だが誤差も大きい」レンジなので、
    テクニカルとファンダの両方を日次でアップデートしながら、小さく何度も殴るスタイルが最適と判断。

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