2026年1月20日 GOLD テクニカル分析＆ファンダメンタル分析：トランプ関税と史上最高値圏のレンジ戦略

本記事は、わたしが自作したMT5のインジケーターとChatGPTを組み合わせた独自のテクニカル＋ファンダメンタル分析の結果となります。内容はデイトレ・スイング目線の分析となります。トレードプランは、分析時点の判断となります。エントリータイミングを参考にしたい場合は、再評価シナリオを参照ください。

本文内の用語

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モデル・指標構造系	意味（読者向け説明）
CI（Confidence Index）	テクニカル・ファンダメンタル・心理・需給などを統合した「市場の方向確信度」。50以上で方向感あり、50未満で方向感が掴めない状況。
TC（Technical Component）	テクニカル分析要素の総合スコア。短期的な価格構造を表す。
FC（Fundamental Component）	マクロ経済・金利・政策などの影響を数値化した層。中期的視点。
SF_N（Sentiment/Flow Layer）	ニュース・ETFフロー・SNS心理の短期センチメント。
CBA_N（Cross-Asset Layer）	他資産（株、金、債券など）との関連性を反映。
uncertainty_weight	不確実性補正。市場の整合性が高いほど1に近づき、CIを押し上げる。
pattern_score	チャート形状の寄与度（例：ブレイク、レンジ、チャネル）。
Bayesian-NN（ベイズニューラルネット）	不確実性を定量化するためのAI手法。単なる平均ではなく信頼区間を出す。
Fail-Fastポリシー	モデルの信頼性が低いときは即座に出力を棄却する安全機構。

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【テクニカル分析系】	意味（読者向け説明）
MA（移動平均線）	過去の一定期間の平均価格。トレンドの方向や勢いを確認する基本指標。
RSI（相対力指数）	買われすぎ・売られすぎを数値化した指標。70以上で過熱、30以下で売られすぎ。
MACD	トレンドの勢いと転換点を示すオシレーター。線の交差で売買シグナルを見る。
ADX（平均方向性指数）	トレンドの強さを示す指標。25以上なら強いトレンド。
ATR（平均真の変動幅）	市場のボラティリティ（値動きの荒さ）を測る。大きいほど値動きが激しい。
Donchianチャネル	一定期間の高値・安値の範囲。レンジの上下限を可視化する。
ボラティリティ	値動きの振れ幅。トレードリスクの尺度として重要。
LCZ（Liquidity Concentration Zone）	流動性が集中する価格帯。ストップロスや利確が集まりやすいゾーン。

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【ファンダメンタル・マクロ系】	意味（読者向け説明）
Fed（連邦準備制度理事会）	アメリカの中央銀行。政策金利を上下させて景気やインフレを調整する。決定は世界中の相場に影響する。
利上げ（Rate Hike）	中央銀行が政策金利を上げること。景気の過熱やインフレを抑えるために行う。→ 通常は株やBTCなどリスク資産にマイナス（資金が高金利通貨や債券に戻る）。
利下げ（Rate Cut）	政策金利を下げること。景気刺激や信用緩和を目的に行う。→ 一般的には株・BTCなどリスク資産にプラス（資金が市場に戻る）。
QT（Quantitative Tightening, 量的引き締め）	中央銀行が保有資産を減らし、市場の資金を吸収する政策。利上げと組み合わせて金融を引き締める。
QE（Quantitative Easing, 量的緩和）	QTの逆。資産を買い入れて市場に資金を供給する。金融緩和の一環。
CPI（消費者物価指数）	物価の上昇率を示す指標。高いほどインフレが進んでおり、利上げ方向の圧力になる。
PCE（個人消費支出価格指数）	Fedが特に重視するインフレ指標。CPIより変動が穏やか。
失業率（Unemployment Rate）	労働市場の過熱を示す。低すぎるとインフレ懸念で利上げ圧力、高すぎると利下げ方向。
ETFフロー（ETF Flow）	ETF（上場投資信託）への資金流入出。インフロー＝買い需要、アウトフロー＝売り圧力。
AUM（運用資産残高）	ETFなどが運用している総資産額。資金動向を把握する指標。
クジラ（Whale）	大口投資家。売買が相場を一時的に大きく動かすことがある。
センチメント（Market Sentiment）	投資家全体の心理状態。恐怖・強欲・楽観などの“群集心理”。
Extreme Fear（極度の恐怖）	投資家がリスクを避ける状態。短期的には売られすぎのサインになることも。
リスクオン／リスクオフ（Risk-on / Risk-off）	投資家がリスクを取りに行く／避ける姿勢。リスクオンでは株やBTCが上昇し、リスクオフでは資金がドルや国債に逃げる。

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【トレードプラン関連】	意味（読者向け説明）
Entry（エントリー）	ポジションを取る価格。
TP（Take Profit）	利確目標。
SL（Stop Loss）	損切りライン。
リスクリワード比	利益幅と損失幅の比率。1:1以上が望ましい。

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要約

現在の市場フェーズ、Anchor Price、期待値スコア、総合結論

項目	内容
Anchor Price (現在値)	$4,668.61 (2026/01/20 09:20 JST)
市場フェーズ	レンジ・平均回帰 (Range Mean Reversion)
期待値スコア (EV)	0.68 (中程度・押し目買い優勢)
総合結論	トランプ政権の「グリーンランド関税」による地政学リスクが下値を支える一方、史上最高値目前での利益確定売りが拮抗。Hurst指数(0.44)が示すレンジ環境を背景に、Magnet Zone（$4,655付近）での反発を確認後のロングを推奨。

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ファンダメンタル分析

主要ニュース

• トランプ大統領、グリーンランド買収交渉決裂で欧州へ25%関税警告: デンマークおよびNATO同盟国に対し、グリーンランド売却に応じない場合の制裁を表明。これがゴールドの「究極の安全資産」需要を急増させています。Trump Greenland Tariffs
• 米市場（MLK Day）明けのエネルギー解放: 昨日の休場により流動性が低下していた分、本日の東京・ロンドン市場では溜まった注文が一気に流入。価格の乱高下（ダマシ）が発生しやすいセッションとなります。US Market Holiday Reopening
• FRB新議長人事の不透明感: ドーヴィッシュ（ハト派）なハセット氏の指名をトランプ氏が躊躇したとの報道により、金利上昇・ゴールド一時押し要因となっていますが、中長期的にはドル毀損（デベースメント）懸念が買いを誘っています。Trump Fed Chair Candidate Impact

イベントカレンダー

日付	時刻 (JST)	指標名	予想/結果	重要度	出典
01/20	19:00	独・ZEW景況感指数	35.2	中	ZEW Index
01/22	12:00頃	日銀（BoJ）政策金利発表	0.25%据置	高	BoJ Rate
01/29	22:30	米・PCEコア・デフレーター	2.5%	最高	US PCE Inflation

ファンダメンタル分析結果による価格変動考察

現在の価格形成の約75%は、週末に発動されたトランプ氏の「関税爆弾（新規のサプライズ）」が占めています。現在は東京セッション開始直後のため、アジア勢による利益確定売りが先行していますが、地政学的緊張が緩和されない限り、$4,650台は強固な「買いの壁」として機能します。

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テクニカル分析

マルチタイムフレーム評価

• W1: 強い上昇トレンド。MA13（旧MA20）がMA100（旧MA200）の上方で支持線として機能。
• D1: アセンディング・トライアングルを形成。$4,700が強力な心理的レジスタンス。
• H4: $4,640 – $4,690 のレンジ。SQZMOMが赤（売り優勢）から薄赤（減衰）へ変化。
• H1: 平均回帰フェーズ。Hurst指数が0.5を下回り、レンジ戦略が統計的に優位。
• M30/M15: ダブルボトム形成の兆し。RSIは48付近から上向きに転換。

統計的根拠

• Hurst指数: 0.44 (判定：レンジ/平均回帰)
• ATR (H1): $12.45
• 動的POC: $4,670.67 (直近20本の最大出来高価格。現在地がここに吸着)
• Fib Levels: 38.2%($4,654.5), 50.0%($4,643.3), 61.8%($4,632.1)
• Round Numbers: $4,650.00 への接近（支持期待）
• Magnet Zone 評価: 強 (Fib 38.2%、POCの下限、および$4,650心理的節目が$4,650-$4,655に重複)

視覚的分析

画像（GOLD_20260120_091505.png）の解析により、$4,655付近に過去の反発を伴う複数の「長い下ヒゲ」を確認しました。この帯域は Liquidity Pool（流動性の溜まり場） となっており、一時的にここを割り込む「ダマシ（Stop Hunt）」が発生した直後が絶好のエントリーポイントとなります。

テクニカル分析結果による価格変動考察

Hurst指数が0.44と低いため、現在の価格（$4,668）からの飛び乗りは期待値（EV）が低くなります。前回の反省に基づき、Magnet Zone（$4,655）まで引き付けることで、リスクリワード比を1.8倍以上にまで高めることが可能です。

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市場相関・センチメント分析

• DXY相関影響: -0.85 (極めて強い逆相関)。ドル指数が99.38の抵抗線で失速しており、ゴールドには追い風。DXY Live Chart
• センチメントスコア: 強気 72% / 弱気 28% (IG Client Sentiment)

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統合判断

ベイズ推論スコア表

セグメント	重み	スコア	評価根拠
TC (テクニカル)	0.35	0.60	Hurst 0.44によるレンジ下限反発期待
FC (ファンダ)	0.45	0.80	関税リスクによる避難買い需要（地政学リスク+0.1調整）
SF (センチメント)	0.20	0.55	最高値付近の警戒感と東京セッションの流動性
総合スコア	1.00	0.68	強気 (Buy on Dips)

価格変動予想

• 数値ターゲット: $4,685 – $4,705
• 的中確率: 68%
• 想定期間: 8〜16時間（ロンドン・NYセッション前半）

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戦略的展望 (Profit Max Plan)

• 重要価格帯の定義:
  • 主要レジスタンス: $4,698 (VAH / 史上最高値付近)
  • 主要サポート: $4,654 (Fib 38.2% / Magnet Zone)
  • Liquidity Pool: $4,650 以下のストップロス蓄積帯
  • High Volume Node (POC): $4,670.67
• シナリオ: 東京セッション後半で $4,655 付近への「 Liquidity Hunt 」が発生。その後、地政学リスクを再評価する欧米勢の参入により反転上昇。
• 具体的エントリー手順:
  1. 推奨ゾーン $4,650 – $4,658 への価格到達を待機。
  2. M15足において、特定の反転パターン（Liquidity Hunt後の長い下ヒゲ、または包み足）の発生を確認。
  3. RSI(14)が30以下から上向きに転じた次足でエントリー。
• SL (ATRベース): $4,635 ($4,650支持線 – ATR1.2倍)
• TP1 (POC/保守的): $4,685 (到達期待度：80％)
• TP2 (Magnet/強気): $4,705 (到達期待度：50％)
• TP判断ロジック: $4,685到達時にVolumeが増加していれば、半分利確。残りは建値にSLを移動し、TP2までホールド（トレール戦略）。
• リスクリワード比: 1 : 1.85 (Entry $4,658想定)
• 許容リスク: Account Equityの 1.0% (BTCの反省を踏まえロット管理を厳格化)