20251125: GOLD#（金）テクニカル＋ファンダ統合分析と押し目買いトレード戦略

gold_20251125 AI分析

本記事は、わたしが自作したMT5のインジケーターとChatGPTを組み合わせた独自のテクニカル＋ファンダメンタル分析の結果となります。内容はデイトレ・スイング目線の分析となります。

本文内の用語

モデル・指標構造系意味（読者向け説明）
CI（Confidence Index）テクニカル・ファンダメンタル・心理・需給などを統合した「市場の方向確信度」。50以上で方向感あり、50未満で方向感が掴めない状況。
TC（Technical Component）テクニカル分析要素の総合スコア。短期的な価格構造を表す。
FC（Fundamental Component）マクロ経済・金利・政策などの影響を数値化した層。中期的視点。
SF_N（Sentiment/Flow Layer）ニュース・ETFフロー・SNS心理の短期センチメント。
CBA_N（Cross-Asset Layer）他資産（株、金、債券など）との関連性を反映。
uncertainty_weight不確実性補正。市場の整合性が高いほど1に近づき、CIを押し上げる。
pattern_scoreチャート形状の寄与度（例：ブレイク、レンジ、チャネル）。
Bayesian-NN（ベイズニューラルネット）不確実性を定量化するためのAI手法。単なる平均ではなく信頼区間を出す。
Fail-Fastポリシーモデルの信頼性が低いときは即座に出力を棄却する安全機構。
【テクニカル分析系】意味（読者向け説明）
MA（移動平均線）過去の一定期間の平均価格。トレンドの方向や勢いを確認する基本指標。
RSI（相対力指数）買われすぎ・売られすぎを数値化した指標。70以上で過熱、30以下で売られすぎ。
MACDトレンドの勢いと転換点を示すオシレーター。線の交差で売買シグナルを見る。
ADX（平均方向性指数）トレンドの強さを示す指標。25以上なら強いトレンド。
ATR（平均真の変動幅）市場のボラティリティ（値動きの荒さ）を測る。大きいほど値動きが激しい。
Donchianチャネル一定期間の高値・安値の範囲。レンジの上下限を可視化する。
ボラティリティ値動きの振れ幅。トレードリスクの尺度として重要。
LCZ（Liquidity Concentration Zone）流動性が集中する価格帯。ストップロスや利確が集まりやすいゾーン。
【ファンダメンタル・マクロ系】意味（読者向け説明）
Fed（連邦準備制度理事会）アメリカの中央銀行。政策金利を上下させて景気やインフレを調整する。決定は世界中の相場に影響する。
利上げ（Rate Hike）中央銀行が政策金利を上げること。景気の過熱やインフレを抑えるために行う。→ 通常は株やBTCなどリスク資産にマイナス（資金が高金利通貨や債券に戻る）。
利下げ（Rate Cut）政策金利を下げること。景気刺激や信用緩和を目的に行う。→ 一般的には株・BTCなどリスク資産にプラス（資金が市場に戻る）。
QT（Quantitative Tightening, 量的引き締め）中央銀行が保有資産を減らし、市場の資金を吸収する政策。利上げと組み合わせて金融を引き締める。
QE（Quantitative Easing, 量的緩和）QTの逆。資産を買い入れて市場に資金を供給する。金融緩和の一環。
CPI（消費者物価指数）物価の上昇率を示す指標。高いほどインフレが進んでおり、利上げ方向の圧力になる。
PCE（個人消費支出価格指数）Fedが特に重視するインフレ指標。CPIより変動が穏やか。
失業率（Unemployment Rate）労働市場の過熱を示す。低すぎるとインフレ懸念で利上げ圧力、高すぎると利下げ方向。
ETFフロー（ETF Flow）ETF（上場投資信託）への資金流入出。インフロー＝買い需要、アウトフロー＝売り圧力。
AUM（運用資産残高）ETFなどが運用している総資産額。資金動向を把握する指標。
クジラ（Whale）大口投資家。売買が相場を一時的に大きく動かすことがある。
センチメント（Market Sentiment）投資家全体の心理状態。恐怖・強欲・楽観などの“群集心理”。
Extreme Fear（極度の恐怖）投資家がリスクを避ける状態。短期的には売られすぎのサインになることも。
リスクオン／リスクオフ（Risk-on / Risk-off）投資家がリスクを取りに行く／避ける姿勢。リスクオンでは株やBTCが上昇し、リスクオフでは資金がドルや国債に逃げる。
【トレードプラン関連】意味（読者向け説明）
Entry（エントリー）ポジションを取る価格。
TP（Take Profit）利確目標。
SL（Stop Loss）損切りライン。
リスクリワード比利益幅と損失幅の比率。1:1以上が望ましい。
ゴールデンクロス／デッドクロス短期移動平均が長期移動平均を上抜く／下抜くシグナル。
【分析思想・メタ用語】意味（読者向け説明）
共鳴（Resonance）異なる情報層が同じ方向を示すこと。tradeAdviserの中核概念。
整合性（Coherence）各理論の一貫性。市場が素直に反応している状態。
ノイズ支配（Noise Dominant）指標が噛み合わず、短期イベントで価格が乱れる状態。
再現性（F値）過去に同じ条件で同様の結果が出た割合。信頼度の定量指標。
関口
関口

📢 注意喚起

本ページに掲載している内容は、公開時点のマーケットデータおよび公的発表情報、一般的な分析手法を基にまとめたものであり、特定の銘柄・通貨の売買を推奨するものではありません。

暗号資産（仮想通貨）や外国為替取引は価格変動が非常に大きく、元本割れや想定を超える損失が生じる可能性があります。取引を行う際は、ご自身の判断と責任に基づき、最新の経済指標や政策発表、相場環境をご確認のうえ、十分なリスク管理を行ってください。

特に重要経済イベント（例：米CPI、FOMC、各国中銀の政策決定など）の前後は、市場が急激に変動する可能性が高いため、新規ポジションの建てやレバレッジ取引には十分ご注意ください。

要約（短期/中期方向＋確信度）

  • 現値（代表バー H1）: 4143.9 付近
  • マルチTFトレンド:
    • MN1・W1・D1 すべてで上昇トレンド、終値は主要MA（20/50/100/200）よりかなり上
    • H1 でも上昇チャネル上限付近
  • オシレーター
    • H1 RSI ≒ 74.6（買われすぎゾーン）
    • W1 RSI ≒ 72.2 / MN1 RSI ≒ 92 で中長期も過熱
  • トレンド強度
    • H1 ADX ≒ 63.1, W1 ADX ≒ 64.6, MN1 ADX ≒ 82.2 → かなり強いトレンド

方向性（主観確率）

  • 短期（〜数日）:
    • シナリオA「押し目を作りつつ上昇継続」… 約60%
    • シナリオB「オーバーシュートから急な調整（4000〜4050台）」… 約30%
    • シナリオC「直近高値を一気に更新（4245超え〜4300台）」… 約10%
  • 中期（数週間〜数ヶ月）:
    • Fed利下げ期待＋投資需要に支えられる上昇継続シナリオが優勢（強気寄りレンジ〜上昇）

統合CI（gold用カスタム式）

  • テクニカルTC ≒ 0.70（強いが過熱で少し減点）
  • ファンダメンタルFC ≒ 0.65（利下げ期待＆投資需要強いが、Fedタカ派リスクあり）
  • その他（CB_N, SF_N, CBA_N）を0.5〜0.6程度とし、gold用式
    (CI=((TC0.30)+(FC0.34)+(CB_N0.10)+(SF_N0.195)+(CBA_N*0.10))100uncertainty_weight)
    with uncertainty_weight ≒ 0.86 → CI ≒ 56

ファンダメンタル分析（URL付き）

金利・実質金利・Fed見通し

  • 10月末にFedは25bp利下げを実施したものの、「これが今年最後の利下げになる可能性」にも言及し、12月会合の方向感はまだ割れている
  • ただし直近1週間で12月利下げ確率は40%前後→70〜80%近辺まで急上昇し、これが直近の金高騰のメインドライバー
  • 10年TIPS実質利回りは直近で1.8〜1.9%程度と、2020〜2021年のマイナス圏からは十分高いが、足元ではやや低下傾向
    → 「今後さらに利下げが進む / 実質金利が低下する」という期待が金の上昇要因

需給・ETFフロー・中央銀行需要

  • World Gold Council (WGC) によると、2025年Q2〜Q3の金需要は過去最高水準
  • ETFフロー
  • 中央銀行需要
    • Q2〜Q3の中銀購入は2022年ピークからは減速したものの、依然として2010〜2021年平均を大きく上回るペース
    • 金が外貨準備の中でドルに次ぐ重要な資産として位置づけられつつあるとの指摘もあり、構造的な買い手として存在

マクロ・ニュースセンチメント

  • 直近ニュースでは「利下げ期待」「政府シャットダウン・関税・景気減速・ドル不信」といったワードが頻出し、マクロリスクに対するヘッジとしての金人気が非常に強い
  • LLMベースの金融センチメントモデル（FinSentGPTなど）は、ニューストーンから金融市場のセンチメント指標を構築できることを示しており、
    MDPI系のニュースセンチメント研究でもVIX等の暗黙的センチメントが株式リターンの大部分を説明できるとされる 。
    → これらを金市場にも応用すると、「利下げ期待＋不確実性上昇＝金強気センチメント」が現在かなり高いと解釈できます。

リスク要因（ファンダ）

  • Fedが12月に利下げを見送る / よりタカ派なトーンを出した場合、
    • 実質金利上昇 → 金には逆風
    • 現在の「利下げ織り込み」と「金高値」が同時に巻き戻されるリスク
  • 金価格は2025年に50%超上昇しており、WGCですら「価格は高い水準だが需要はまだ堅調」と述べる状況
    → 需給面はポジティブでも、価格水準そのものが政策ショックに対して脆くなっている点は要警戒

総括（Fundamentals）

  • 利下げ期待＋実質金利のピークアウト＋ETF/中銀/投資需要の三重奏で、中期的な金のファンダは強気。
  • 一方で、「すでにかなり織り込まれている」「Fedのタカ派サプライズで一気に崩れる」リスクも高く、
    FC（ファンダメンタル信号）は0.65程度の強気だが、過信は禁物という評価です。

テクニカル分析（pattern_score明示）

マルチタイムフレーム構造

MN1

  • Close ≒ 4143.9
  • MA20 ≒ 3335.6, MA50 ≒ 2846.8, MA200 ≒ 2244.0
  • RSI ≒ 92.0（極端な買われすぎ）
  • ADX ≒ 82.2（超強トレンド）

→ コロナ後の上昇相場以上の**「スーパー・トレンド＋過熱」**状態。

W1

  • Close ≒ 4143.9
  • MA20 ≒ 3941.1, MA50 ≒ 3650.8, MA200 ≒ 3197.9
  • RSI ≒ 72.2（買われすぎゾーン）
  • ADX ≒ 64.6（強トレンド）

→ 中期的にも「押し目は基本的に買われる相場」。ただし乖離がかなり大きい。

D1

  • Close ≒ 4143.9
  • MA20 ≒ 4057.7, MA50 ≒ 3999.3
  • Donchian 20: High ≒ 4245.2 / Low ≒ 3915.5
  • RSI ≒ 58.4（ニュートラル〜やや強気）
  • ADX ≒ 28.6（トレンドは出ているがMN1/W1ほどではない）

→ 日足レベルでは「高値圏レンジ上限〜再上昇の入り口」。
4245 付近が直近レジスタンス帯、3915〜4000がサポート帯。

H1構造とチャート形状（画像＋データ）

H1代表バー（2025-11-25 02:00）

  • Close ≒ 4143.9
  • MA20 ≒ 4089.4, MA50 ≒ 4073.5, MA200 ≒ 4100.6
  • Donchian 20: High ≒ 4144.2 / Low ≒ 4040.2
  • RSI ≒ 74.6
  • ADX ≒ 63.1（かなり強いトレンド）
  • ADX+ ≒ 29.0 / ADX- ≒ 5.5 → 上昇優位
  • MACD ≒ 19.7 > Signal ≒ 12.0 → 強気クロス継続
  • ATR(H1) ≒ 14.1, ATR(H4) ≒ 34.7 → ATR_eff = max ≒ 34.7

チャート（ユーザ画像）からの形状認識

  • 10月の高値 4378 から黄色の下降チャネルで調整
  • その後、チャネル下限から反発し、現在は白い急角度の上昇チャネル内で推移
  • ちょうど**長期の下降チャネル上辺＋短期上昇チャネル上辺が重なるゾーン（≈4140〜4160）**に到達しているように見える
  • 以前同じような位置（画像赤マーク）から失速している痕跡があり、今回も一時的な押し戻しは出やすい

pattern_score（画像形状寄与）

  • マルチフラクタル形状として
    • 「大きな上昇 → 強い調整チャネル → そのブレイク → 急な上昇チャネル」という
      典型的なトレンド回復パターン
    • ただし現在は「チャネル上限タッチ＋RSI高止まり」で短期オーバーシュート気味
  • 以上から、パターン寄与は
    • pattern_score = +0.08（上限 +0.10 の中で強めの強気だがMAXではない）
    • TCへの寄与は weight 0.03 → +0.0024 と、全体の数値を微調整する程度に制限

SHAP風 寄与分解（概念）

Bayesian＋ツリーモデル系の研究（Macroニュース×FinBERTを使ったマクロα抽出など）では、
SHAP値で特徴量寄与を見ています。それに倣い、今回の「上昇シグナル」への寄与を概念的に整理すると:

強気方向に働く要因（+寄与）

  • MN1/W1/D1/H1すべてで終値 > MA20 > MA50 > MA100 > MA200（完璧なMAパーフェクトオーダー）
  • MACDが全タイムフレームでプラス＆シグナル上
  • ADXがW1・MN1で60超え → 強いトレンド継続
  • H1のDonchian 20上限（4144）をほぼ更新中

弱気方向（調整）に働く要因（−寄与）

  • MN1 RSI ≒ 92 / W1 RSI ≒ 72 / H1 RSI ≒ 75 → 全タイムフレームで「かなりの過熱」
  • 10月高値 4378 からは依然として下落波動の中の戻りという見方も可能
  • 長期下降チャネル上辺に接しており、チャネルの性質上一度は売られやすい位置

総括（Technicals）

  • 長期〜中期: 強烈な上昇トレンド。テクニカルだけ見れば「押し目は全部拾いたい」相場。
  • 短期:
    • トレンドは明確に上だが、H1〜W1で過熱。
    • 下降チャネル上辺＋上昇チャネル上辺＋Donchian高値が重なる価格帯（4140〜4160）は、
      「トレンドフォロー勢の利確＋短期逆張りショートがぶつかるポイント」になりやすい。
  • よって、**戦略としては「高値追いロングを避け、押し目買いに徹する」**のが合理的と考えます。

トレードプラン（Entry / TP / SL / LCZ）

メインシナリオ：押し目ロング

  • エントリー（E）: 4095
    • 根拠:
      • H1 MA20 ≒ 4089
      • 直近の短期サポート帯（4040〜4100）の上側
      • 「浅めの押し」でトレンドに乗りやすい水準
  • 利確（TP）
    • TP1: 4245
      • D1 Donchian 10高値 / 直近レジスタンス
    • TP2（欲張り）: 4350
      • 10月高値4378手前の保守的ターゲット
  • ストップ（SL）: 4010
    • 直近スイング安値群（3998〜4010）とD1サポート帯の下抜け確認レベル
  • LCZ（Loss Cut Zone）: 4010〜3960
    • このゾーンに入ったら、
      • 既存ロングはすべてクローズ
      • 新規ロングは禁止ゾーンとする

R:RとATR_eff基準

  • E→TP1: +150
  • E→SL: −85
  • R:R ≒ 1.8 : 1
  • ATR_eff ≒ 34.7 → リスク≒2.5 ATR, リワード≒4.3 ATR
  • 1トレード当たり口座リスクを1〜2%に抑え、
    「(Entry−SL)/ATR_eff ≒ 2.5」 を目安にロット調整するのがリスク管理上無難です。

補助シナリオ：短期逆張りショート（上級者向け）

  • 条件: H1で4155〜4170付近まで急騰＋上ヒゲ＋RSI>80
  • Entry(S): 4160
  • TP: 4060（H1サポート帯＆MA50近辺）
  • SL: 4220（ブレイクしたら素直にギブアップ）

※ただし、メインの想定はあくまで押し目ロング。逆張りショートは「短期の一発勝負」で、
同時にロングを持たないか、枚数をかなり抑えるべきです。

リスク・不確実性（Bayesian信頼区間）

Bayesian Neural Network＋ATRベースのボラ推計のイメージ（文献例 ）:

  • ATR_eff ≒ 34.7（H1/H4から算出）
  • 5営業日 ≒ 120H として、単純に√tスケーリング → 標準偏差σ_5d ≒ 380
  • 現値4144を中心とした68%信用区間（1σ）
    • ≒ 3760 〜 4520
  • 95%信用区間（約2σ）
    • ≒ 3380 〜 4900

ただし上記は正規分布前提の単純モデルであり、実際には

  • 上方向には政策ショックによる「ギャップアップ」があり得る
  • 下方向には「利下げ見送り＋ポジション解消」でギャップダウンもあり得る
    ため、分布はやや両側ファットテールになります。

実務的には、今後1週間のシナリオをざっくり:

  • 4050〜4250のレンジ内での推移… 40%
  • 4250を明確に上抜けし、4300〜4400方向へ拡大… 30%
  • 4050を割り込み、3900〜4000方向へ調整… 30%

uncertainty_weight ≒ 0.86 と設定しており、
CI=56という値は「やや強気だが、十分な不確実性を織り込んだ水準」と解釈しています。

結論

  • ファンダメンタル:
    • 利下げ期待・実質金利低下観測・ETF & 中銀需要の組み合わせで中期は強気。
  • テクニカル:
    • MN1〜W1〜D1〜H1すべて上昇トレンドだが、RSIと価格乖離が明らかに過熱。
    • 4140〜4160近辺はチャネル上限＆短期レジスタンスであり、「追いかけロング」は危険ゾーン。
  • 戦略としては
    • 高値追いNG / 押し目買い主体
    • メイン案: 4095ロング → 4245/4350利確, 4010損切り, LCZ 4010〜3960
    • ポジションサイズはATR_effを基準に1〜2%リスクに制限

要するに、
「流れは強い上だけど、今から飛びつくポイントではない。きちんと押すのを待って、冷静に小さめロットで乗る」
というのがtradeAdviserとしての回答です。

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