20251125: ビットコイン（BTCUSD）テクニカル＆ファンダ分析 – 89kドルは戻り売りゾーン、83kドルに厚いサポート

btcusd_20251125 AI分析

本記事は、わたしが自作したMT5のインジケーターとChatGPTを組み合わせた独自のテクニカル＋ファンダメンタル分析の結果となります。内容はデイトレ・スイング目線の分析となります。

本文内の用語

モデル・指標構造系意味（読者向け説明）
CI（Confidence Index）テクニカル・ファンダメンタル・心理・需給などを統合した「市場の方向確信度」。50以上で方向感あり、50未満で方向感が掴めない状況。
TC（Technical Component）テクニカル分析要素の総合スコア。短期的な価格構造を表す。
FC（Fundamental Component）マクロ経済・金利・政策などの影響を数値化した層。中期的視点。
SF_N（Sentiment/Flow Layer）ニュース・ETFフロー・SNS心理の短期センチメント。
CBA_N（Cross-Asset Layer）他資産（株、金、債券など）との関連性を反映。
uncertainty_weight不確実性補正。市場の整合性が高いほど1に近づき、CIを押し上げる。
pattern_scoreチャート形状の寄与度（例：ブレイク、レンジ、チャネル）。
Bayesian-NN（ベイズニューラルネット）不確実性を定量化するためのAI手法。単なる平均ではなく信頼区間を出す。
Fail-Fastポリシーモデルの信頼性が低いときは即座に出力を棄却する安全機構。
【テクニカル分析系】意味（読者向け説明）
MA（移動平均線）過去の一定期間の平均価格。トレンドの方向や勢いを確認する基本指標。
RSI（相対力指数）買われすぎ・売られすぎを数値化した指標。70以上で過熱、30以下で売られすぎ。
MACDトレンドの勢いと転換点を示すオシレーター。線の交差で売買シグナルを見る。
ADX（平均方向性指数）トレンドの強さを示す指標。25以上なら強いトレンド。
ATR（平均真の変動幅）市場のボラティリティ（値動きの荒さ）を測る。大きいほど値動きが激しい。
Donchianチャネル一定期間の高値・安値の範囲。レンジの上下限を可視化する。
ボラティリティ値動きの振れ幅。トレードリスクの尺度として重要。
LCZ（Liquidity Concentration Zone）流動性が集中する価格帯。ストップロスや利確が集まりやすいゾーン。
【ファンダメンタル・マクロ系】意味（読者向け説明）
Fed（連邦準備制度理事会）アメリカの中央銀行。政策金利を上下させて景気やインフレを調整する。決定は世界中の相場に影響する。
利上げ（Rate Hike）中央銀行が政策金利を上げること。景気の過熱やインフレを抑えるために行う。→ 通常は株やBTCなどリスク資産にマイナス（資金が高金利通貨や債券に戻る）。
利下げ（Rate Cut）政策金利を下げること。景気刺激や信用緩和を目的に行う。→ 一般的には株・BTCなどリスク資産にプラス（資金が市場に戻る）。
QT（Quantitative Tightening, 量的引き締め）中央銀行が保有資産を減らし、市場の資金を吸収する政策。利上げと組み合わせて金融を引き締める。
QE（Quantitative Easing, 量的緩和）QTの逆。資産を買い入れて市場に資金を供給する。金融緩和の一環。
CPI（消費者物価指数）物価の上昇率を示す指標。高いほどインフレが進んでおり、利上げ方向の圧力になる。
PCE（個人消費支出価格指数）Fedが特に重視するインフレ指標。CPIより変動が穏やか。
失業率（Unemployment Rate）労働市場の過熱を示す。低すぎるとインフレ懸念で利上げ圧力、高すぎると利下げ方向。
ETFフロー（ETF Flow）ETF（上場投資信託）への資金流入出。インフロー＝買い需要、アウトフロー＝売り圧力。
AUM（運用資産残高）ETFなどが運用している総資産額。資金動向を把握する指標。
クジラ（Whale）大口投資家。売買が相場を一時的に大きく動かすことがある。
センチメント（Market Sentiment）投資家全体の心理状態。恐怖・強欲・楽観などの“群集心理”。
Extreme Fear（極度の恐怖）投資家がリスクを避ける状態。短期的には売られすぎのサインになることも。
リスクオン／リスクオフ（Risk-on / Risk-off）投資家がリスクを取りに行く／避ける姿勢。リスクオンでは株やBTCが上昇し、リスクオフでは資金がドルや国債に逃げる。
【トレードプラン関連】意味（読者向け説明）
Entry（エントリー）ポジションを取る価格。
TP（Take Profit）利確目標。
SL（Stop Loss）損切りライン。
リスクリワード比利益幅と損失幅の比率。1:1以上が望ましい。
ゴールデンクロス／デッドクロス短期移動平均が長期移動平均を上抜く／下抜くシグナル。
【分析思想・メタ用語】意味（読者向け説明）
共鳴（Resonance）異なる情報層が同じ方向を示すこと。tradeAdviserの中核概念。
整合性（Coherence）各理論の一貫性。市場が素直に反応している状態。
ノイズ支配（Noise Dominant）指標が噛み合わず、短期イベントで価格が乱れる状態。
再現性（F値）過去に同じ条件で同様の結果が出た割合。信頼度の定量指標。
関口
関口

📢 注意喚起

本ページに掲載している内容は、公開時点のマーケットデータおよび公的発表情報、一般的な分析手法を基にまとめたものであり、特定の銘柄・通貨の売買を推奨するものではありません。

暗号資産（仮想通貨）や外国為替取引は価格変動が非常に大きく、元本割れや想定を超える損失が生じる可能性があります。取引を行う際は、ご自身の判断と責任に基づき、最新の経済指標や政策発表、相場環境をご確認のうえ、十分なリスク管理を行ってください。

特に重要経済イベント（例：米CPI、FOMC、各国中銀の政策決定など）の前後は、市場が急激に変動する可能性が高いため、新規ポジションの建てやレバレッジ取引には十分ご注意ください。

要約（短期/中期方向＋確信度）

  • 現在値（H1代表）：約 88,250ドル（BTCUSD）
  • 短期（1〜3日・H1/H4）：
    • 強い下落トレンドからの自律反発継続中だが、89k〜90kは戻り売りゾーン。
    • 日足は依然として強い下降トレンドで、短期の上昇は「戻り」に見える。
    • 方向：やや下（戻り売り優勢のレンジ〜下落）
    • 確信度：約58/100
  • 中期（1〜3週・D1/W1）：
    • 4週で約−20％下落、日足・週足とも複数の移動平均線を大きく下回る強い調整局面。
    • ETF資金フローも11月は純流出優勢で、80k〜83kドルのサポート再テストを想定。
    • 方向：下目線（調整継続）
    • 確信度：約65/100
  • 統合CI（Confidence Index, BTCUSD用）：
    • テクニカルTC、ファンダFC、ニュース/フローSF_NなどをBTC専用式で統合し、
      CI ≒ 35 / 100（低〜中程度の優位性・強気ポジションは控えめ推奨）

ファンダメンタル分析（URL出典明示付きFC層）

マクロ・ボラティリティ環境（VIX）

評価：

  • VIXは**「リスクオンでもリスクオフでもないが、やや不安定」**なゾーン。
  • BTC専用CIでは、VIXはMDPI系ニュース・センチメント層のみで使用し（ダブルカウント防止）、テクニカル層ではVIX寄与0とした。

ETFフロー・機関投資家センチメント

評価（ETF/機関）：

  • 短期：大きな純流出 → マイナス要因（SF_Nに-）
  • 中期：なお6.5％以上の供給をETFが保有 → 構造的需要は維持 → 中立〜ややプラス

オンチェーン・ホルダー構造

評価（オンチェーン）：

  • 83k付近：オンチェーン＋テクニカル＋ボリュームの重なるLCZ（Liquidity Cluster Zone）。
  • 70k〜74k：ETF・レバレッジ解消が加速した場合の次の重要サポート。

ニュース・センチメント＆サイクル

センチメントモデルについて（メタ説明）：

  • ファンダ層では、FinBERT/FinSentGPT/FinXABSA/SEntFiNなどの金融特化LLM/ABSA研究に基づくセンチメントの考え方を採用（実際の推論はここでは定性的に実装）。 
  • ニュースセンチメントは「ETF流出・下落見出し」が優勢で短期ベア寄り、
    ただし長期ストーリー（ETF・企業財務・大学基金）はポジティブで長期ブル寄り。

総括（Fundamentals）

  • 短期（〜数週）：
    • 高VIX帯・ETFの純流出・タイトな流動性を背景に、
      ファンダ面のインパルスは ややベア寄り（FC ≒ 0.5弱、SF_N ≒ 0.3）。
  • 中長期（数ヶ月〜）：
    • ETF保有比率、LTHの強い買い意欲、企業・機関の採用トレンドにより、依然として長期ブルサイクルの途中と評価。
  • 結論として、**「短期はファンダもテクニカルも調整局面を示唆、中長期は構造ブル」**という混合状態。

テクニカル分析（指標値・pattern_score明示）

※すべてBTCUSD、H1代表バー（2025-11-25 02:00）時点

マルチタイムフレーム構造

H1（代表）

  • 終値：88,251ドル
  • MA構造：
    • Close ≈ 88,251
    • MA8 ≈ 88,539（やや下回り）
    • MA20 ≈ 87,346（上）
    • MA50 ≈ 86,893（上）
    • MA100 ≈ 85,788（上）
    • MA200 ≈ 88,961（わずかに下）
  • MACD：+522（Signal +374） → 短期モメンタムは上向き
  • RSI：58 → 強すぎない強気（過熱手前）
  • ADX：28 → そこそこのトレンド強度
  • SQZMOM：強いプラス → 下げからの戻り局面

H4

  • Close ≈ 88,251
  • MA8/20の上、MA50付近、MA100/200の下 → 中期下降トレンドの中の戻り
  • MACD：マイナスだがSignalより上 → ベアトレンドのモメンタム減速
  • RSI：54（ニュートラル〜やや強気）
  • ADX：33 → トレンド有り

D1（日足）

  • Close ≈ 88,251
  • MA20 ≈ 95,069, MA50 ≈ 104,778, MA100 ≈ 109,342, MA200 ≈ 109,941 →
    主要移動平均線から−7〜−16％下の深い調整局面。
  • MACD：-5,452（Signal -5,257） → 強い下落モメンタム
  • RSI：33 → 売られすぎ寄り
  • ADX：46 → 強い下降トレンド
  • SQZMOM：大きなマイナス → ベア圧力継続

W1（週足）

  • 4週の終値：109,850 → 102,269 → 95,268 → 84,396 → 88,251
    → 約−20％の調整後、先週分はやや自律反発。
  • RSI：38（弱気ゾーン）
  • EMA/MA群は価格の上に位置し、週足も下方向優位。

総合：

  • 上位足（D1/W1）は明確な下降トレンド。
  • H4/H1はその中での自律反発〜戻り局面。
  • よって「短期ロングはあくまで逆張り気味、優先シナリオは戻り売り」。

ATR・ボラティリティ・ドンチャン

  • ATR_H1 ≈ 718ドル
  • ATR_H4 ≈ 1,406ドル
  • ATR_eff = max(H1,H4) ≈ 1,406ドル（約1.6％）
  • 過去約10日（H1 240本）のレンジ：
    • 高値 ≈ 96,814ドル
    • 安値 ≈ 80,634ドル
  • ドンチャンチャネル（H1）：
    • DC(10)：Upper ≈ 89,220 / Lower ≈ 85,897
    • DC(20)：Upper ≈ 89,220 / Lower ≈ 85,252
      → 現値は上限に近い → 短期的には「上限での戻り売り候補」

オシレーター・モメンタム

  • 日足RSI 33 ＋ 強いマイナスSQZMOM →
    「日足ベースではまだベアトレンドの途中で、反発は調整の範囲内」と解釈。
  • H1/H4のMACD・RSIは上向きだが、上位足と逆行。
    → テクニカルTCでは「上位足整合スコアをマイナス寄与」として反映。

VWAP・流動性ゾーン（LCZ）

  • 直近24時間のH1ベースVWAP：
    • VWAP_24h ≈ 87,100ドル
  • オンチェーン＆ニュースからの重要水準：
    • 87,100ドル付近：アクティブ投資家平均エントリー＆直近VWAP → 上部LCZ
    • 83,000ドル付近：オンチェーンPoC → メインLCZ
    • 80,600ドル：直近10日レンジの安値
  • 現値88kはVWAP 24hから+1〜1.5％程度上で、
    「VWAP上に乗った短期ロングの含み益が溜まりつつある戻り局面」と理解できる。

パターン認識（画像＋価格構造）

  • 添付チャート（H1相当）には、
    • 左側での急落トレンド
    • その後のボトム形成と、やや急な上昇チャネル（白破線）
      が視覚的に確認でき、これをLoらのテクニカル・パターンの定量化アプローチにならい、
      マルチフラクタル形状分析により pattern_score ≈ +0.05 と評価（上限+0.10に対し控えめ）。
  • パターン寄与はTCへの重み0.03のうち実際には約0.02のみ使用（画像寄与制限内）。

総括（Technicals）

  • 日足・週足：明確な下降トレンド＋売られすぎ気味 → 調整トレンド継続中。
  • H4/H1：下落トレンド中の戻り局面で、89k〜90kはテクニカル抵抗帯。
  • Donchian上限・VWAP・オンチェーン水準を合わせると、
    • 87k〜90k：戻り売りゾーン
    • 83k：最重要LCZ（押し目候補だが割れれば70k台リスク）
  • テクニカルTCは「短期やや上、上位足強い下」を反映し、
    全体として 「戻り売り優勢だが、83kでは買い支えが入りやすい不安定レンジ」 という結論。

トレードプラン（Entry/TP/SL/LCZ 実数）

※H1〜H4スイング想定、レバ1〜2倍前後を前提としたイメージ。実際のポジションサイズは資金と許容リスクに合わせて調整してください。

プランA：戻り売り（優先シナリオ）

  • 方向：ショート（戻り売り）
  • 想定ホライズン：1〜3日
  • Entry（ショート）：
    • 基準：89,500ドル
    • 許容エントリー帯：89,000〜90,000ドル（H1ドンチャン上限＋心理的節目）
  • TP1：83,000ドル
    • オンチェーンPoC＋テクニカルLCZ（強い買い板が想定されるゾーン）
  • TP2（拡張）：80,600ドル
    • 直近10日レンジ安値付近、割り込めば70k台への加速リスク。
  • SL：93,800ドル
    • Entry89,500基準で約+4,300ドル（約3×ATR_eff ≒ 4.3k）上。
  • 想定R:R（Entry89,500基準）：
    • TP1：利益6,500 / 損失4,300 → 約 1.5R
    • TP2：利益8,900 / 損失4,300 → 約 2.1R

シナリオ想定：

  1. 短期センチメントの戻り＋ショートカバーで89k〜90kまでの上振れ。
  2. しかし日足トレンドは下のため、そこで新規ショート＋利確売りが集中し、
  3. 83k LCZ方向へ再度押し戻される展開。

プランB：LCZからの逆張りロング（高リスク）

  • 方向：ロング（逆張り）
  • Entry（ロング）：
    • 83,500ドル（83k割り込まずに反発したケース）
  • TP：
    • TP1：87,000ドル（VWAP＆アクティブ投資家平均コスト近辺）
    • TP2：89,500ドル（戻り売りゾーン下限）
  • SL：79,000ドル（83.5kから−4.5k ≒ 3.2×ATR_eff）
  • 注意：
    • 83kを明確に割り込んだまま戻れない場合、このプランは即座に無効。
    • その場合は70k〜74k再テストシナリオに移行するリスクが高い。

LCZ（Liquidity Cluster Zone）の整理

  • LCZ1（上部）：87,000〜87,500ドル（24h VWAP＋アクティブ投資家平均）
  • LCZ2（メイン）：82,500〜83,500ドル（オンチェーンPoC＋過去レンジ中心）
  • LCZ3（下部・拡張）：70,000〜74,000ドル（オンチェーン・ニュースで意識される次のサポート帯）

CI ≒ 35 と優位性は高くないため、
「ノーポジで様子見」も合理的な選択肢であることは強調しておきます。

リスク・不確実性（Bayesian信頼区間）

ここではBayesian-NNと動的変数選択のアイデアを借り、直近H1リターンから簡易に24時間先の価格レンジを推定します。 

  • 直近200本のH1対数リターン
    • 平均 μ ≈ -0.00033（−0.03％/h）
    • 標準偏差 σ ≈ 0.0068（0.68％/h）
  • 24時間（24本）先の合成ボラ：
    • σ_24h ≈ 3.3％
  • 現在値 88,251ドルを基準とすると、
    • 約68％信頼区間（±1σ相当）：
      • 下側：およそ 84,700ドル
      • 中央：およそ 87,600ドル
      • 上側：およそ 90,500ドル
    • 約95％信頼区間（±2σ相当）：
      • 81,900〜93,600ドル

解釈：

  • ベイズ的に見ても、24時間で±7〜8kドル程度の振れ幅は十分あり得る。
  • ETFフローやマクロニュースが再度ショックを与えると、
    このレンジを一気に抜けるテールリスクも存在（モデル外リスク）。

不確実性を数量化した結果、tradeAdviser内部のuncertainty_weight ≒ 0.86（レンジ0.8〜0.97内）としてTC/FC/CIに反映しました。

結論

  1. 方向性
    • 短期：H1/H4は戻り局面だが、日足・週足は強い下降トレンド → 戻り売り優勢のレンジ。
    • 中期：ETF純流出とマクロ不透明感で80k〜83k再テストシナリオがメイン。
  2. 重要水準
    • 抵抗：89k〜90k → 戻り売り候補
    • サポート：83k（最重要LCZ）、80.6k（直近レンジ安値）、その下は70k〜74k帯
  3. トレード戦略
    • 積極派：90k近辺までの戻りを待ってショート（プランA）
    • 逆張り派：83kタッチでの反発を見て小さくロング（プランB、高リスク）
    • 慎重派：CIが35前後と低めであるため、ノートレードで次のセットアップ待ちも合理的。

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