20251121: GOLD（XAUUSD）4,000ドルサポート維持のまま下降チャネル内レンジ継続

本記事は、わたしが自作したMT5のインジケーターとChatGPTを組み合わせた独自のテクニカル＋ファンダメンタル分析の結果となります。内容はデイトレ・スイング目線の分析となります。

本文内の用語

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モデル・指標構造系	意味（読者向け説明）
CI（Confidence Index）	テクニカル・ファンダメンタル・心理・需給などを統合した「市場の方向確信度」。50以上で方向感あり、50未満で方向感が掴めない状況。
TC（Technical Component）	テクニカル分析要素の総合スコア。短期的な価格構造を表す。
FC（Fundamental Component）	マクロ経済・金利・政策などの影響を数値化した層。中期的視点。
SF_N（Sentiment/Flow Layer）	ニュース・ETFフロー・SNS心理の短期センチメント。
CBA_N（Cross-Asset Layer）	他資産（株、金、債券など）との関連性を反映。
uncertainty_weight	不確実性補正。市場の整合性が高いほど1に近づき、CIを押し上げる。
pattern_score	チャート形状の寄与度（例：ブレイク、レンジ、チャネル）。
Bayesian-NN（ベイズニューラルネット）	不確実性を定量化するためのAI手法。単なる平均ではなく信頼区間を出す。
Fail-Fastポリシー	モデルの信頼性が低いときは即座に出力を棄却する安全機構。

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【テクニカル分析系】	意味（読者向け説明）
MA（移動平均線）	過去の一定期間の平均価格。トレンドの方向や勢いを確認する基本指標。
RSI（相対力指数）	買われすぎ・売られすぎを数値化した指標。70以上で過熱、30以下で売られすぎ。
MACD	トレンドの勢いと転換点を示すオシレーター。線の交差で売買シグナルを見る。
ADX（平均方向性指数）	トレンドの強さを示す指標。25以上なら強いトレンド。
ATR（平均真の変動幅）	市場のボラティリティ（値動きの荒さ）を測る。大きいほど値動きが激しい。
Donchianチャネル	一定期間の高値・安値の範囲。レンジの上下限を可視化する。
ボラティリティ	値動きの振れ幅。トレードリスクの尺度として重要。
LCZ（Liquidity Concentration Zone）	流動性が集中する価格帯。ストップロスや利確が集まりやすいゾーン。

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【ファンダメンタル・マクロ系】	意味（読者向け説明）
Fed（連邦準備制度理事会）	アメリカの中央銀行。政策金利を上下させて景気やインフレを調整する。決定は世界中の相場に影響する。
利上げ（Rate Hike）	中央銀行が政策金利を上げること。景気の過熱やインフレを抑えるために行う。→ 通常は株やBTCなどリスク資産にマイナス（資金が高金利通貨や債券に戻る）。
利下げ（Rate Cut）	政策金利を下げること。景気刺激や信用緩和を目的に行う。→ 一般的には株・BTCなどリスク資産にプラス（資金が市場に戻る）。
QT（Quantitative Tightening, 量的引き締め）	中央銀行が保有資産を減らし、市場の資金を吸収する政策。利上げと組み合わせて金融を引き締める。
QE（Quantitative Easing, 量的緩和）	QTの逆。資産を買い入れて市場に資金を供給する。金融緩和の一環。
CPI（消費者物価指数）	物価の上昇率を示す指標。高いほどインフレが進んでおり、利上げ方向の圧力になる。
PCE（個人消費支出価格指数）	Fedが特に重視するインフレ指標。CPIより変動が穏やか。
失業率（Unemployment Rate）	労働市場の過熱を示す。低すぎるとインフレ懸念で利上げ圧力、高すぎると利下げ方向。
ETFフロー（ETF Flow）	ETF（上場投資信託）への資金流入出。インフロー＝買い需要、アウトフロー＝売り圧力。
AUM（運用資産残高）	ETFなどが運用している総資産額。資金動向を把握する指標。
クジラ（Whale）	大口投資家。売買が相場を一時的に大きく動かすことがある。
センチメント（Market Sentiment）	投資家全体の心理状態。恐怖・強欲・楽観などの“群集心理”。
Extreme Fear（極度の恐怖）	投資家がリスクを避ける状態。短期的には売られすぎのサインになることも。
リスクオン／リスクオフ（Risk-on / Risk-off）	投資家がリスクを取りに行く／避ける姿勢。リスクオンでは株やBTCが上昇し、リスクオフでは資金がドルや国債に逃げる。

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【トレードプラン関連】	意味（読者向け説明）
Entry（エントリー）	ポジションを取る価格。
TP（Take Profit）	利確目標。
SL（Stop Loss）	損切りライン。
リスクリワード比	利益幅と損失幅の比率。1:1以上が望ましい。
ゴールデンクロス／デッドクロス	短期移動平均が長期移動平均を上抜く／下抜くシグナル。

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【分析思想・メタ用語】	意味（読者向け説明）
共鳴（Resonance）	異なる情報層が同じ方向を示すこと。tradeAdviserの中核概念。
整合性（Coherence）	各理論の一貫性。市場が素直に反応している状態。
ノイズ支配（Noise Dominant）	指標が噛み合わず、短期イベントで価格が乱れる状態。
再現性（F値）	過去に同じ条件で同様の結果が出た割合。信頼度の定量指標。

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要約（短期/中期方向＋確信度）

• 代表レート（H1最新終値）: 4077.07
• 直近50本H1レンジ: 高値 4132.84 / 安値 4038.79
• H1の回帰傾きは 約 −0.33ドル/本 → 緩やかな下降トレンド で、まだ黄色の下降チャネル内。
• ただし、4040台で何度も買い支えが入り、4000は触れていない。
• ATR_eff = max(ATR_H1, ATR_H4) ≒ 35.80
• Bayesian統合CI（XAU用オーバーライド式・近似）
  → CI ≒ 50.3 / 100（ほぼ中立、わずかに上方向寄り）

イメージ：

• 短期（数時間〜2日）: “下降チャネルの中でのレンジ” → 下押しもありつつ、4,050〜4,000は依然強いサポート。
• 中期（数週間）: 4,000を終値で明確に割らない限り、「高値圏の押し目買いトレンド」は継続。

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ファンダメンタル分析

需給・中銀需要

• World Gold CouncilのQ3 2025レポートでは、
  • 世界の金需要は前年同期比**+3%で過去最高の四半期**、総量1,313トン。
  • 投資需要（ETF＋バー＆コイン）が大きく増加し、
  • 中央銀行の純購入は**220トン（前期比+28%）**と高水準。
• ここまでの年初来で中銀は約634トンの金を購入しており、2010〜2021年の平均を大きく上回るペース。

評価:
構造的に「中銀＋投資マネーが押し目で買ってくる市場」であり、
4,000ドル付近には厚い実需サポートが存在していると見て良さそうです。

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相場レジーム（10月高値後の調整）

• 10月20日に金価格は史上最高値4,381ドルを付けた後、
  約10〜11%下落して4,000ドルを一時割れ。ただし4,000近辺で再び買いが入り、現在はその上で推移。
• Kitcoなどでは、
  • 「4,200で強い利食いが出ている一方、4,000に明確なフロアが形成されつつある」
    とコメントしており、4,000〜4,200レンジが意識されている。

→ レジームとしては
「大相場の後の高値圏レンジ＋ボラ高」 という位置付け。

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金利・Fed・マクロ

• 直近のリポートによると、Fed内部では
  • 10月の利下げ後もインフレ再加速を懸念するタカ派と、
  • 景気減速を懸念してさらなる利下げを主張するハト派で
    深い意見の割れが続いている。
• つまり、
  • 名目金利はまだ高めで金にとっては逆風だが、
  • 「これ以上は簡単に下げられないかも」という不安と、
  • 「景気が悪化したら追加利下げや金融不安が再び金を押し上げるかも」という思惑が同居。

評価:
金利面は ニュートラル〜やや追い風 くらいに見えます。

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直近のアナリスト見通し・レンジ認識

• インド系メディアやブローカー複数のレポートで、
  • サポート: $4,050 / $4,000 / $3,936
  • レジスタンス: $4,160 / $4,200 / $4,260
  • 「ディップ（押し目）買い推奨、レンジ取引」とのコメントが多数。
• 他のレポートでも、
  • 4,000割れは「調整の一部」とされつつ、
  • 4,200再トライには“Fedの明確なハト化 or 追加中銀買い”などのトリガーが必要との見方が主流。

評価（Fundamentals総括）

• FC（ファンダ総合スコア） ≒ 0.56（やや強気）
• CB_N（中銀要因） ≒ 0.65
• SF_N（ニュース・センチメント） ≒ 0.52

→ 「構造は強気、でも短期は4,000〜4,200レンジでのもみ合い」という判断です。

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テクニカル分析

マルチタイムフレーム概況

MN1（2025-11-01）

• Close: 4077.07
• MA20: 3330.02 / MA50: 2844.01 / MA100: 2540.26 / MA200: 2242.85
• RSI: 91.6, ADX: 82.2, ATR: 281.3

→ 超強い上昇トレンド＋月足オーバーボート。

W1（2025-11-16）

• Close: 4077.07
• MA20: 3888.11 / MA50: 3618.12 / MA100: 3277.72 / MA200: 2838.06
• RSI: 70.8, ADX: 63.7, ATR: 171.6

→ 週足も明確な上昇トレンド継続・高値圏。

D1（最新）

• Close: 4077.07
• MA8 ≒ 4099.65（上） / MA20 ≒ 4042.57（やや下）
• RSI: 53.2, ADX: 29.6 →
  「4,000を割らずに調整している日足レンジ」。

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H4構造

• Close: 4077.07
• MA8 ≒ 4073.85（ほぼ同値）
• MA20 ≒ 4059.43（下）
• MA50 ≒ 4112.00（上）
• RSI: 48.6, ADX: 14.1 → トレンド弱い。
• ATR_H4 ≒ 35.80

→ 「下降チャネルに沿った調整だが、4,050〜4,000が支えになってヨコヨコに移行しつつある」感じです。

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H1詳細（代表足）

最新H1バー（2025-11-21 01:00）

• Open: 4076.10
• High: 4077.14
• Low: 4073.96
• Close: 4077.07
• MA8: 4070.27（下）
• MA20: 4070.43（下）
• MA50: 4080.31（上）
• MA100: 4070.68（下）
• MA200: 4110.83（上）

→ 短期MA(8/20/100)は足元の少し下に潜り込んでおり、
さっきまでの下押しから少し戻している最中。
ただし200MAはまだかなり上で、
全体としては「中立寄りの戻り局面」。

• オシレーター
  • RSI: 51.0 → 完全にニュートラル。
  • MACD: −0.94 / Signal: −2.40 →
    シグナルより上で、弱い下げトレンドが減速しつつある。
• トレンド強度
  • ADX: 17.75 → はっきりしたトレンドはなく、
    「下降チャネルの中でのレンジ」に近い状態。
• ボラ
  • ATR_H1 ≒ 20.54
  • ATR_eff = max(ATR_H1, ATR_H4) ≒ 35.80

直近レンジ（H1 直近50本）

• 高値: 4132.84
• 安値: 4038.79
• 線形回帰の傾き: 約 −0.33ドル/本 →
  緩やかな下落基調。

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下降チャネルと支持・抵抗

画像＋データから：

• 黄色の下降チャネル
  • 上限: 4,180〜4,200方向へ向かうライン
  • 中央付近: 現在のレート付近
  • 下限: 4,000をやや下回るあたり（S3方向）
• 水平ライン
  • S1: 約 4,050〜4,060（短期の押し目）
  • S2: 約 4,000（心理的＆テクニカル重要）
  • S3: 約 3,935〜3,950（チャネル下限＋日足サポ）

Donchian（H1）

• DC10: High 4107.12 / Low 4043.74
• DC20: High 4107.12 / Low 4038.79

→ 現値はDC10・DC20の上半分に位置しており、
「短期のレンジの中で、やや上側に戻してきた状態」です。

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pattern_score・CBA補正とTC

• 上位足：強い上昇トレンド継続 → ＋
• H1/H4：下降チャネル内の弱め下落 → −
• ただし4,050〜4,000を割り込めていない → ＋
• ボラ高（ATR_eff大） → −

形状評価（multifractal_shapeっぽくざっくり）：

• pattern_score ≒ +0.02 / +0.10上限
  （下落チャネルだが安値は切り上げぎみで、完全な崩れではない）
• cba_stability（裁定・ベーシス安定度） ≒ +0.02

総合テクニカルスコア（TC）は概ね：

• TC ≒ 0.50（完全中立、ほんの少し強気寄り）

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総括（Technicals）

• 長期（MN1/W1）：
  • 超強い上昇トレンド継続だが、相当オーバーボート。
• 中期（D1/H4）：
  • 4,000近辺を軸にした高値圏レンジ調整。
• 短期（H1）：
  • 黄色の下降チャネル内で、
    4038〜4130のレンジを行ったり来たり。
  • 現在はその真ん中よりやや上で、
    **「下に抜けずに耐えた後の戻り局面」**に見えます。

→ 「下落トレンドが続く」というよりは、「まだ決着していないレンジの中」
というニュアンスが強いです。

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トレードプラン（Entry/TP/SL/LCZ）

前提

• 現在値: 4077.07
• ATR_eff ≒ 35.80

（あなたがすでに持っているであろう）
4050ロングを前提に、改めて整理します。

既存スイング（4050ロング）の評価

• 含み益: 約 +27ドル（スプレッド無視）
• 価格は依然として下降チャネル内だが、
  • S1（4050〜4060）を明確に割らずに反発している。
• ファンダ・テクニカルともに「4,000〜4,050は買い支えが強い」という評価で一貫。

結論:
4050ロングのシナリオはまだ生きている
（=「4,000を割らない限り、押し目買いトレンド内の位置」）。

スイングプラン（継続案）

• Entry: すでに 4050.00 保有と想定
• TP（スイング）:
  • 第一ターゲット: 4160（直近レジスタンス帯の手前）
  • 伸ばすターゲット: 4200〜4220（レンジ上限＆アナリストがよく見る水準）
• SL:
  • スイング前提なら 3985 付近（4,000を明確に割って、S2/S3方向に行きそうな位置）。
• LCZ（Liquidation Caution Zone）:
  • 3995〜3990
  • このゾーンをH1終値ベースで割り込んだら、ロングはリセットするルールが妥当。

守りを強めたい場合のオプション

もし「含み益は出ているが、まだ下に振られるのが怖い」という場合は：

1. 部分利確
   • 4070〜4090ゾーンでポジションの1/3〜1/2を利確。
   • 残りを上記TP/SLでスイング →
     「リスクを軽くしつつ、伸びたときのおいしさも残す」形。
2. ストップ引き上げ
   • エントリー4050付近に建値ストップを置き、
   • 「負けは0〜微損まで」と決めて放置するやり方もあり。

ここは完全にあなたのリスク許容度とメンタル次第なので、
「どれだけのドローダウンまで寝ていられるか」を基準に
A（スイング続行）かB（守り重視）を選ぶイメージです。

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リスク・不確実性（Bayesian信頼区間）

代表値: 4077.07, ATR_eff ≒ 35.80

• 68%信頼区間（1日）
  • 4041.27 〜 4112.87
• 95%信頼区間（1日）
  • 4005.47 〜 4148.67

解釈：

• 統計的には、4,010〜4,150のどこにいてもおかしくない。
• 4,000割れ（〜3,990）は、
  • 95%レンジ下端より少し下ではあるものの、
  • 「イベントやヘッドライン次第で普通に起こりうる範囲」。
• そのため、
  • ストップやLCZをきちんと決めておかないと、
  • 一晩で想定以上のドローダウンを食らうリスクがある点には注意。

Fed内部の対立・金利パスの不透明さから、
政策関連ヘッドラインによるギャップリスクも引き続き高い状態です。

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結論

• ファンダ面
  • 中銀・投資需要が強く、
    4,000ドル近辺は構造的サポートゾーン。
• テクニカル面
  • 長期: 強い上昇トレンドの高値圏。
  • 短期: 下降チャネル内のレンジで、4,038〜4,133を往復中。
  • 現在はそのレンジの中ほど〜やや上 →
    「売り一辺倒ではなく、まだ押し目買いも機能しうるゾーン」。
• 統合CI ≒ 50.3 とほぼ中立で、
  • 「方向感がはっきり出るのは、
    上なら 4,160〜4,200 上抜け、
    下なら 4,000割れがトリガー」
    という状況です。

4050ロング目線では、

• 4,000を割らない限りは、まだ押し目買いシナリオ継続。
• ただしボラが大きく、
  LCZ（約3990）とSL（約3985）だけはあらかじめ機械的に決めておくのが大事、
  というのが今回の結論になります。