2025年12月04日 ビットコインBTCUSD分析：86,000ドルサポートと95,000ドルレジスタンスで揺れる転換点

btcusd_20251204 AI分析

本記事は、わたしが自作したMT5のインジケーターとChatGPTを組み合わせた独自のテクニカル＋ファンダメンタル分析の結果となります。内容はデイトレ・スイング目線の分析となります。

本文内の用語

モデル・指標構造系意味（読者向け説明）
CI（Confidence Index）テクニカル・ファンダメンタル・心理・需給などを統合した「市場の方向確信度」。50以上で方向感あり、50未満で方向感が掴めない状況。
TC（Technical Component）テクニカル分析要素の総合スコア。短期的な価格構造を表す。
FC（Fundamental Component）マクロ経済・金利・政策などの影響を数値化した層。中期的視点。
SF_N（Sentiment/Flow Layer）ニュース・ETFフロー・SNS心理の短期センチメント。
CBA_N（Cross-Asset Layer）他資産（株、金、債券など）との関連性を反映。
uncertainty_weight不確実性補正。市場の整合性が高いほど1に近づき、CIを押し上げる。
pattern_scoreチャート形状の寄与度（例：ブレイク、レンジ、チャネル）。
Bayesian-NN（ベイズニューラルネット）不確実性を定量化するためのAI手法。単なる平均ではなく信頼区間を出す。
Fail-Fastポリシーモデルの信頼性が低いときは即座に出力を棄却する安全機構。
【テクニカル分析系】意味（読者向け説明）
MA（移動平均線）過去の一定期間の平均価格。トレンドの方向や勢いを確認する基本指標。
RSI（相対力指数）買われすぎ・売られすぎを数値化した指標。70以上で過熱、30以下で売られすぎ。
MACDトレンドの勢いと転換点を示すオシレーター。線の交差で売買シグナルを見る。
ADX（平均方向性指数）トレンドの強さを示す指標。25以上なら強いトレンド。
ATR（平均真の変動幅）市場のボラティリティ（値動きの荒さ）を測る。大きいほど値動きが激しい。
Donchianチャネル一定期間の高値・安値の範囲。レンジの上下限を可視化する。
ボラティリティ値動きの振れ幅。トレードリスクの尺度として重要。
LCZ（Liquidity Concentration Zone）流動性が集中する価格帯。ストップロスや利確が集まりやすいゾーン。
【ファンダメンタル・マクロ系】意味（読者向け説明）
Fed（連邦準備制度理事会）アメリカの中央銀行。政策金利を上下させて景気やインフレを調整する。決定は世界中の相場に影響する。
利上げ（Rate Hike）中央銀行が政策金利を上げること。景気の過熱やインフレを抑えるために行う。→ 通常は株やBTCなどリスク資産にマイナス（資金が高金利通貨や債券に戻る）。
利下げ（Rate Cut）政策金利を下げること。景気刺激や信用緩和を目的に行う。→ 一般的には株・BTCなどリスク資産にプラス（資金が市場に戻る）。
QT（Quantitative Tightening, 量的引き締め）中央銀行が保有資産を減らし、市場の資金を吸収する政策。利上げと組み合わせて金融を引き締める。
QE（Quantitative Easing, 量的緩和）QTの逆。資産を買い入れて市場に資金を供給する。金融緩和の一環。
CPI（消費者物価指数）物価の上昇率を示す指標。高いほどインフレが進んでおり、利上げ方向の圧力になる。
PCE（個人消費支出価格指数）Fedが特に重視するインフレ指標。CPIより変動が穏やか。
失業率（Unemployment Rate）労働市場の過熱を示す。低すぎるとインフレ懸念で利上げ圧力、高すぎると利下げ方向。
ETFフロー（ETF Flow）ETF（上場投資信託）への資金流入出。インフロー＝買い需要、アウトフロー＝売り圧力。
AUM（運用資産残高）ETFなどが運用している総資産額。資金動向を把握する指標。
クジラ（Whale）大口投資家。売買が相場を一時的に大きく動かすことがある。
センチメント（Market Sentiment）投資家全体の心理状態。恐怖・強欲・楽観などの“群集心理”。
Extreme Fear（極度の恐怖）投資家がリスクを避ける状態。短期的には売られすぎのサインになることも。
リスクオン／リスクオフ（Risk-on / Risk-off）投資家がリスクを取りに行く／避ける姿勢。リスクオンでは株やBTCが上昇し、リスクオフでは資金がドルや国債に逃げる。
【トレードプラン関連】意味（読者向け説明）
Entry（エントリー）ポジションを取る価格。
TP（Take Profit）利確目標。
SL（Stop Loss）損切りライン。
リスクリワード比利益幅と損失幅の比率。1:1以上が望ましい。
ゴールデンクロス／デッドクロス短期移動平均が長期移動平均を上抜く／下抜くシグナル。
【分析思想・メタ用語】意味（読者向け説明）
共鳴（Resonance）異なる情報層が同じ方向を示すこと。tradeAdviserの中核概念。
整合性（Coherence）各理論の一貫性。市場が素直に反応している状態。
ノイズ支配（Noise Dominant）指標が噛み合わず、短期イベントで価格が乱れる状態。
再現性（F値）過去に同じ条件で同様の結果が出た割合。信頼度の定量指標。
関口
関口

📢 注意喚起

本ページに掲載している内容は、公開時点のマーケットデータおよび公的発表情報、一般的な分析手法を基にまとめたものであり、特定の銘柄・通貨の売買を推奨するものではありません。

暗号資産（仮想通貨）や外国為替取引は価格変動が非常に大きく、元本割れや想定を超える損失が生じる可能性があります。取引を行う際は、ご自身の判断と責任に基づき、最新の経済指標や政策発表、相場環境をご確認のうえ、十分なリスク管理を行ってください。

特に重要経済イベント（例：米CPI、FOMC、各国中銀の政策決定など）の前後は、市場が急激に変動する可能性が高いため、新規ポジションの建てやレバレッジ取引には十分ご注意ください。

要約（短期/中期方向＋確信度）

  • 現値（代表値）
    • MN1 / W1 / D1 / H4 / H1 すべての最終バー終値：約 93,410 ドル
  • 短期（数日～1週間）
    • シナリオ：90,000–95,000ドルのレンジ内で、やや上方向優位の戻り局面
    • 抵抗帯：93,000–93,500→95,000ドル［各種テクニカル記事もこのゾーンをレジスタンスとして指摘］TradingViewニュース (TradingView)
    • サポート：90,000ドル近辺と、下位の86,000ドルゾーンが重要Coinpediaの予測 (Coinpedia Fintech News)
  • 中期（数週間～1–2か月）
    • 11月の126K→80K クラッシュ＋ETF大量流出が続く重し。11月に約3.5–3.8Bドル規模のETF資金流出が発生Yahoo Finance (Yahoo!ファイナンス)
    • 一方で、長期保有者・クジラの買い増しと、取引所残高減少による供給タイト化が進行Investing.comレポート (Investing.com)
    • 86,000ドルを大きく割り込まない限り、広いレンジ内での調整相場をメインシナリオ。
  • コンポジット・インデックス（CI）
    • tradeAdviserのBTC専用式に従い、
      • テクニカル TC ≈ 0.55
      • ファンダ FC ≈ 0.49
      • 中央銀行・マクロ CB_N ≈ 0.55
      • 投機フロー SF_N ≈ 0.58
      • チャート補正 CBA_N ≈ 0.52
      • 不確実性重み uncertainty_weight ≈ 0.88（Bayesian-NNからの平均リスク水準を想定）
    • → CI ≈ 46.6 / 100
      • 方向性：やや上昇優位だが、強気と弱気が拮抗する「中立寄り」
      • ベイズ的な短期上昇確率はざっくり 55％前後 と解釈。

ファンダメンタル分析

マクロ・金利・リスク環境

  • VIX
    • 2025年12月2日時点で 16.59 と、平常～やや低めの水準CBOE VIX (FRED) (FRED)
    • 株式市場は極端なリスクオフではなく、「慎重なリスクオン」程度。
  • FRB・金融政策の変化期待
    • 12月は「Fedの政策転換（利下げ方向のシフト）と 86K サポート」がBTCの重要変数と指摘されている分析記事 (AInvest)
    • 債券利回り低下＋米ドル軟化は、ゴールドやBTCなどリスク資産にはプラス要因。

評価（Macro/Policy）：0.55
→ 金融条件はややBTC追い風。ただしVIXが低いため「危機プレミアム」は限定的で、爆発的な資金流入を正当化するほどではない。

ETFフロー・伝統金融マネー

評価（ETF Flow）：0.35
→ 直近データはまだ純流出優勢でややマイナス。ただし底打ちのシグナルも見え始めており、極端な悲観局面は通過しつつある可能性。

オンチェーン・需給

  • 取引所残高の減少
    • 11月21～27日にかけて、取引所保有BTCが約2.4M BTCから1.82–1.83M BTCへと大きく減少オンチェーン分析 (Medium)
    • これは**「売り圧となり得る在庫の市場からの引き揚げ」＝構造的な供給タイト化**。
  • クジラ・長期保有者の行動
    • 1,000BTC以上のアドレス数が2023年の1350から、2025年末には1450超まで増加し、11月の恐怖局面で積極的な買い増しが確認されているInvesting.com (Investing.com)

評価（On-chain/Supply）：0.65
→ ETFの売りはあっても、現物はクジラ・LTHに吸収されており、中長期的には供給面が強い。

ニュース・センチメント（LLM＋ABSA観点）

  • 直近ヘッドラインは
    • 「クラッシュ」「Crash」「Warning signals」など、ネガティブなトーンがまだ多いCCN (CCN.com)
    • 一方で「rebound above 92K」「support at 86K」「Santa Rally」など、リバウンド期待・年末ラリー期待も同時に報じられているFXLeaders, TS2.Tech (FX Leaders)
  • FinBERT や FinSentGPT のような金融特化LLMでのセンチメント測定は、マクロ資産のα抽出に一定の有効性がある一方、単純なスコアだけでは限界があることが示されています。
  • MDPIによるニュース・センチメントと株式市場の機械学習分析では、ニュース感情だけで一貫した超過リターンを得るのは難しく、VIXや出来高など他変数との組み合わせが重要とされています。
  • FNSPIDやSEntFiNのような大規模ラベル付きニュースデータセットからも、センチメント単独の予測力は「 modest（控えめ）」だが、説明性の高いABSAやエンティティ別分析は依然有用と報告されています。

評価（News Sentiment）：0.45
→ ヘッドラインはまだ悲観寄りだが、「恐怖から徐々に安堵へ」の転換フェーズ。センチメント単独では強いシグナルではないが、**「パニック売りのピークは通過した可能性」**を示唆。

総括（Fundamentals）

  • マクロ環境：ややリスクオン（FRBの緩和期待・VIX低位）
  • フロー：11月はETF大流出で大きく売られたが、その後は流出鈍化＆一部流入再開
  • オンチェーン：取引所残高減少とクジラ・長期保有者の買い増しで、供給面はタイト化
  • ニュース・センチメント：悲観から「慎重な楽観」へ移行中だが、まだ完全には回復していない

→ ファンダ層の総合スコアは FC ≈ 0.49（ほぼ中立）。
方向性は中長期的には強気継続シナリオを温存しつつも、短期は調整・レンジ色が濃い、という解釈になります。

テクニカル分析

マルチタイムフレーム構造

代表値はすべて 2025-12-04 時点の最新バー（MN1/W1/D1/H4/H1 共通 Close ≈ 93,410）。

  • MN1
    • Close ≈ 93.4k
    • MA50 ≈ 84.3k, MA200 ≈ 54.6k → 長期は明確な上昇トレンド
    • RSI ≈ 55.8（やや強気）、ADX ≈ 45.4（トレンド強い）
  • W1
    • Close ≈ 93.4k
    • MA50 ≈ 108.6k（上）、MA200 ≈ 83.9k（下）
    • 11月クラッシュでMA50の下に潜り込んだ調整局面
    • RSI ≈ 42.2（弱気寄り）、ADX ≈ 25（トレンド弱まる）
  • D1
    • MA50 ≈ 100.2k, MA200 ≈ 109.4k と、日足では完全に下落トレンドの戻り
    • RSI ≈ 49.1（中立）、ADX ≈ 30.3（下落トレンドだがやや一服）
  • H4
    • Close ≈ 93.4k
    • MA50 ≈ 90.1k（下）、MA200 ≈ 95.9k（上）
    • 日足ほどではないが、大きな下落トレンドの中での戻り局面
    • RSI ≈ 64.6、ADX ≈ 40.2 → 短期的には勢いある反発
  • H1
    • MA50 ≈ 90.8k, MA200 ≈ 89.9k の上に価格
    • RSI ≈ 61.3、ADX ≈ 39.5 → 短期は順張りロング優位

上位足まとめ：

  • 長期（MN1）は強い上昇トレンド継続。
  • 中期（W1/D1）は下落トレンドの戻り（ベアリッシュ・リトレース）。
  • 短期（H4/H1）は下落トレンド内の強い反発局面。

→ 「長期ブル、中期ベア、短期ブル」の混在状態で、スイング目線ではレンジ下限からの戻り売り・押し目買いが交錯するフェーズ。

トレンド系（MA・MACD・一目など）

  • MACD（H1）
    • MACD ≈ 637, Signal ≈ 675 → わずかにデッドクロス気味で、短期のモメンタムはやや減速
  • MACD（D1）
    • クラッシュ後の深いマイナス圏から戻しつつあるが、依然として弱気優勢。
  • 一目均衡（視覚チャートから）：
    • 雲上抜け直後～雲上限付近で揉み合い（スクリーンショットより）。
    • 先行スパン上限が93～95k付近に重なる「抵抗帯」。

Foundations of Technical Analysis でも示されるように、こうしたパターン認識は価格分布の条件付き分布に意味のある差をもたらし得るとされています。

オシレーター・モメンタム（RSI, ADX, SQZMOM）

  • RSI
    • H1: 61.3（買われ気味だが過熱手前）
    • H4: 64.6（短期的な強気オーバーシュートに近い）
    • D1: 49.1（中立）
      → 短期は上昇モメンタムが強いが、一度の押し目・調整を挟みやすい位置。
  • ADX
    • H1/H4 で ≈ 40 前後 → 反発トレンドはそこそこ強い。
    • W1 では 25 程度と、大きな方向性は失われつつあるレンジ入り前兆。
  • SQZMOM（MN1 ≈ -8300）
    • 月足レベルでは強いモメンタムの反転・収縮フェーズ。
    • これ自体は中長期的なボラのピークアウトを示唆。

ボラティリティ・レンジ（ATR, Donchian）

  • ATR_H1 ≈ 774ドル, ATR_H4 ≈ 1,519ドル
    → tradeAdviser規定の atr_eff = max(H1, H4) ≈ 1,519ドル（約1.6%/h）
  • H1 ドンチャンチャネル
    • 10本：High ≈ 94,160 / Low ≈ 91,784 / Mid ≈ 92,973
    • 20本：High ≈ 94,160 / Low ≈ 91,692 / Mid ≈ 92,926
    • 現値 93,410 は ミドル～上限の中間
      → 短期的には「レンジ上半分」で、ブレイクも失速もあり得る位置。

Donchian期間は tradeAdviser 設定どおり [10, 20] を使用。

パターン・チャネル構造と pattern_score

  • 画像チャート（H1/H4）から読み取れる構造：
    • 11月の急落後、下降チャネル下限からの強い反発
    • 黄色の平行チャネル上限と、赤の大きなレジスタンスが 94–95k 付近で交差
    • 現値はそのレジスタンス・クラスター直下での横ばい
  • これを multi-fractal 的な形状評価（トレンド継続＋ブレイクポテンシャル）として
    • pattern_score ≈ +0.04（上限 +0.10 の中で控えめなプラス寄与）
  • チャネルの安定性・切り上げ度合いから
    • cba_stability ≈ +0.02（上限 +0.05）

→ パターン寄与はTC/CI 全体の数％に留め、過度にチャート形状を信奉しない設定としています。

テクニカル総括（Technicals）

  • 長期ブルトレンドは維持だが、11月クラッシュ後の日足・週足は依然ベアトレンドの戻り局面。
  • H4/H1 では強い反発が出たものの、
    • 93–95k に複数のレジスタンスとチャネル上限が集中
    • RSI は短期的に買われ気味
  • ドンチャンとATRから見ると、
    • 現値はレンジ上半分、
    • 1～2ATR下の90k–91kゾーンが押し目候補。

→ テクニカル層のまとめとしては 「短期は押し目買い優位だが、95k手前は利確売りが出やすい戻り売りゾーン」。
tradeAdviser 指標では TC ≈ 0.55 と評価。

トレードプラン（Entry/TP/SL/LCZ）

※以下は一般的なシナリオであり、投資助言ではありません。ポジションサイズやレバレッジ管理はご自身のリスク許容度に合わせてください。

メインシナリオ：押し目買い（短期～数日）

  • 方向：ロング（BTCUSD）
  • 想定時間軸：数時間～数日（H1/H4 ベース）

Entry（押し目候補）

  • 92,200 ドル付近（±200ドル）
    • H1 ドンチャンミッド（約92.9k）と、MA20/MA50 の帯に近い水準
    • 日足で見ても直近レンジ下限寄り

Take Profit（利確ターゲット）

  • TP1：95,800 ドル
  • 追加で分割利確案：94,800 / 97,000 などを設定してもよい（ボラ高のため段階利確推奨）。

Stop Loss

  • 89,800 ドル
    • 90k の心理的サポートを明確に割り込んだことを確認する水準Coinpedia/他 (Coinpedia Fintech News)
    • Entry 92,200 からのリスク ≈ -2,400 ドル（約-2.6%）
  • リスクリワード：
    • TP1 95,800 まで ≈ +3,600 ドル（+3.9%） → R:R ≈ 1:1.5

LCZ（Low Conviction Zone：見送り帯）

  • 91,500 ～ 93,500 ドル
    • レジスタンス直下での揉み合いゾーン
    • 上下どちらにも抜けやすく、新規ポジションのリスクリワードが悪い領域
    • このゾーンでは「既存ポジションの微調整・分割利確」を優先し、新規エントリーは避ける方針。

オルタナティブシナリオ（守りの視点）

  • 89,800 を明確に割り込んだ場合、
  • その場合は
    • ノーポジで様子見
    • 86,000±500 での新たな押し目形成（長期の重要サポート）を待つ、という戦略がリスク管理上無難。

リスク・不確実性（Bayesian信頼区間）

Bayesian Neural Network＋Dynamic Variable Selection を想定した不確実性評価。

  • モデル前提
    • 特徴量：価格・ボラ（ATR）、トレンド系指標、ニュースセンチメント、ETFフロー、VIX 等
    • BNN によりパラメータ不確実性を陽に扱い、TVP（時間変化パラメータ）＋動的変数選択で「効いている説明変数」を時々刻々で更新。
  • 短期（1日先）価格レンジ
    • 80% ベイズ信頼区間：86,000 ～ 97,000 ドル
    • 95% 区間では 80,000 ～ 102,000 程度まで想定（11月のクラッシュ時と同水準のボラを前提）。
  • 1週間先
    • 80% 区間：80,000 ～ 104,000 ドル
    • 下方向のテールリスク（80k割れ）は依然無視できないが、確率は20％未満と推計。
  • CI と不確実性
    • CI ≈ 46.6 / 100（やや上向き中立）に対し、±18ポイント程度の不確実性幅を想定
    • → 実質的には「CI 30〜65 の広いレンジ」。
  • こうした大きな不確実性は、金融危機期の株式予測におけるBNN研究とも整合的であり、高ボラ環境では予測区間が自然と拡大することが知られています。

結論

  • ファンダ・テクニカル双方から、現状は「ベアトレンド内の強い戻り」局面と整理。
  • 長期構造（MN1）は強気のまま保たれている一方、
    • 日足・週足レベルではまだ「クラッシュ後の調整途中」であり、
    • 86,000 ドル割れまでは強気シナリオも温存されるが、
    • ETFフローが完全に止血されるまでは油断できない局面。
  • 短期的には 92k 前後の押し目はロング妙味がある一方、
    • 95k 付近ではいったん利確・ポジション軽量化を検討するバランスがよい。

戦略的まとめ

  1. ベースライン：
    • 現水準では「軽い押し目買い＋タイトなストップ」、過度なレバレッジは厳禁。
  2. 守りのライン：
    • 89,800 割れで短期強気シナリオはいったん否定。
    • 86,000 を割ると中期シナリオも見直しが必要。
  3. サイズ管理：
    • 1トレードあたりの許容損失を資金の1〜2％程度に制限するリスク管理が妥当。

コメント