【BTCUSD】Fed利下げとETFフロー減速の中でのビットコイン相場見通し（2025/11/09）

btcusd分析_20251109 AI分析

本記事は、わたしが自作したMT5のインジケーターとChatGPTを組み合わせた独自のテクニカル＋ファンダメンタル分析の結果となります。内容はデイトレ・スイング目線の分析となります。

本文内の用語

【テクニカル分析系】意味（読者向け説明）
MA（移動平均線）過去の一定期間の平均価格。トレンドの方向や勢いを確認する基本指標。
RSI（相対力指数）買われすぎ・売られすぎを数値化した指標。70以上で過熱、30以下で売られすぎ。
MACDトレンドの勢いと転換点を示すオシレーター。線の交差で売買シグナルを見る。
ADX（平均方向性指数）トレンドの強さを示す指標。25以上なら強いトレンド。
ATR（平均真の変動幅）市場のボラティリティ（値動きの荒さ）を測る。大きいほど値動きが激しい。
Donchianチャネル一定期間の高値・安値の範囲。レンジの上下限を可視化する。
ボラティリティ値動きの振れ幅。トレードリスクの尺度として重要。
LCZ（Liquidity Concentration Zone）流動性が集中する価格帯。ストップロスや利確が集まりやすいゾーン。
【ファンダメンタル・マクロ系】意味（読者向け説明）
Fed（連邦準備制度理事会）アメリカの中央銀行。政策金利を上下させて景気やインフレを調整する。決定は世界中の相場に影響する。
利上げ（Rate Hike）中央銀行が政策金利を上げること。景気の過熱やインフレを抑えるために行う。→ 通常は株やBTCなどリスク資産にマイナス（資金が高金利通貨や債券に戻る）。
利下げ（Rate Cut）政策金利を下げること。景気刺激や信用緩和を目的に行う。→ 一般的には株・BTCなどリスク資産にプラス（資金が市場に戻る）。
QT（Quantitative Tightening, 量的引き締め）中央銀行が保有資産を減らし、市場の資金を吸収する政策。利上げと組み合わせて金融を引き締める。
QE（Quantitative Easing, 量的緩和）QTの逆。資産を買い入れて市場に資金を供給する。金融緩和の一環。
CPI（消費者物価指数）物価の上昇率を示す指標。高いほどインフレが進んでおり、利上げ方向の圧力になる。
PCE（個人消費支出価格指数）Fedが特に重視するインフレ指標。CPIより変動が穏やか。
失業率（Unemployment Rate）労働市場の過熱を示す。低すぎるとインフレ懸念で利上げ圧力、高すぎると利下げ方向。
ETFフロー（ETF Flow）ETF（上場投資信託）への資金流入出。インフロー＝買い需要、アウトフロー＝売り圧力。
AUM（運用資産残高）ETFなどが運用している総資産額。資金動向を把握する指標。
クジラ（Whale）大口投資家。売買が相場を一時的に大きく動かすことがある。
センチメント（Market Sentiment）投資家全体の心理状態。恐怖・強欲・楽観などの“群集心理”。
Extreme Fear（極度の恐怖）投資家がリスクを避ける状態。短期的には売られすぎのサインになることも。
リスクオン／リスクオフ（Risk-on / Risk-off）投資家がリスクを取りに行く／避ける姿勢。リスクオンでは株やBTCが上昇し、リスクオフでは資金がドルや国債に逃げる。
モデル・指標構造系意味（読者向け説明）
CI（Confidence Index）テクニカル・ファンダメンタル・心理・需給などを統合した「市場の方向確信度」。50以上で方向感あり、50未満で方向感が掴めない状況。
TC（Technical Component）テクニカル分析要素の総合スコア。短期的な価格構造を表す。
FC（Fundamental Component）マクロ経済・金利・政策などの影響を数値化した層。中期的視点。
SF_N（Sentiment/Flow Layer）ニュース・ETFフロー・SNS心理の短期センチメント。
CBA_N（Cross-Asset Layer）他資産（株、金、債券など）との関連性を反映。
uncertainty_weight不確実性補正。市場の整合性が高いほど1に近づき、CIを押し上げる。
pattern_scoreチャート形状の寄与度（例：ブレイク、レンジ、チャネル）。
Bayesian-NN（ベイズニューラルネット）不確実性を定量化するためのAI手法。単なる平均ではなく信頼区間を出す。
Fail-Fastポリシーモデルの信頼性が低いときは即座に出力を棄却する安全機構。
【トレードプラン関連】意味（読者向け説明）
Entry（エントリー）ポジションを取る価格。
TP（Take Profit）利確目標。
SL（Stop Loss）損切りライン。
リスクリワード比利益幅と損失幅の比率。1:1以上が望ましい。
ゴールデンクロス／デッドクロス短期移動平均が長期移動平均を上抜く／下抜くシグナル。
【分析思想・メタ用語】意味（読者向け説明）
共鳴（Resonance）異なる情報層が同じ方向を示すこと。tradeAdviserの中核概念。
整合性（Coherence）各理論の一貫性。市場が素直に反応している状態。
ノイズ支配（Noise Dominant）指標が噛み合わず、短期イベントで価格が乱れる状態。
再現性（F値）過去に同じ条件で同様の結果が出た割合。信頼度の定量指標。
関口
関口

📢 注意喚起

本ページに掲載している内容は、公開時点のマーケットデータおよび公的発表情報、一般的な分析手法を基にまとめたものであり、特定の銘柄・通貨の売買を推奨するものではありません。

暗号資産（仮想通貨）や外国為替取引は価格変動が非常に大きく、元本割れや想定を超える損失が生じる可能性があります。取引を行う際は、ご自身の判断と責任に基づき、最新の経済指標や政策発表、相場環境をご確認のうえ、十分なリスク管理を行ってください。

特に重要経済イベント（例：米CPI、FOMC、各国中銀の政策決定など）の前後は、市場が急激に変動する可能性が高いため、新規ポジションの建てやレバレッジ取引には十分ご注意ください。

要約（短期/中期方向＋確信度）

  • 現在値（代表足）：102,376.3（H1・2025-11-09 01:00）
  • 短期（〜数日）：
    • メインシナリオ＝レンジ上限寄りでの軽い戻り基調（101,400〜103,000のボックス）
    • 直近H1はMA20/50の上、RSI 54、MACDがシグナルに向かって急接近、SQZMOMはマイナス縮小 → 下落モメンタム減速＋小反発優勢
  • 中期（〜数週間〜1〜2ヶ月）：
    • D1/W1では調整トレンド継続（やや下〜横）
    • 価格はD1/W1のMA20/50を下回り、RSIは40台前半、MACDもまだマイナス圏 → 調整局面の途中という評価
  • 長期（数ヶ月〜）：
    • MN1では価格がMA20, MA50, MA200を大きく上回り、RSI≈61、ADX≈52 → 長期は依然として強い上昇トレンドの中の調整

統合Confidence Index（BTCUSD, 0–100スケール）

  • テクニカルTC≈0.41（0〜1に正規化、やや下目線）
  • ファンダメンタルFC≈0.45（ETFフロー悪化とFed利下げ環境が相殺）
  • センチメント/フローSF_N≈0.40（ETF一連のアウトフローと「恐怖」優勢）
  • 中銀要因CB_N≈0.50（Fedは利下げ中だがトーンはややタカ派寄り）
  • クロスアセットCBA_N≈0.50（株・金利・リスク資産で中立〜ややリスクオフ想定）
  • ベイズ的不確実性ウェイト：uncertainty_weight≈0.86

BTC用CI式
[
CI = ((TC^{1.19} \cdot 0.40) + (FC^{0.70} \cdot 0.15) + (CB_N \cdot 0.10) + (SF_N^{1.10} \cdot 0.25) + (CBA_N \cdot 0.10)) \times 100 \times (uncertainty_weight^{1.05})
]

→ CI ≈ 36（低〜中立寄りの確信度、やや下優勢〜レンジ）

  • 方向の要約
    • 短期：101,400–103,000レンジで小幅に上振れしやすいが、上値は重い
    • 中期：調整トレンド継続。100,000割れのストップ狩りリスクは残存
  • 再現性F ≈ 0.65 / 誤差ε ≈ 0.35（ヒューリスティックなBayesian-NN近似）

ファンダメンタル分析（Fundamentals）

マクロ環境・金利

  • Fed
    • 10月29日にFF金利を3.75〜4.00％レンジへ25bp利下げ、同時に12月1日からの**QT停止（バランスシート縮小終了）**を決定
    • これは流動性面ではリスク資産にやや追い風だが、「利下げしつつもインフレはまだ高め」という微妙なバランス
  • インフレ
    • 米CPI YoYは最新版（2025年9月）が3.0％。予想3.1％をわずかに下回りつつも、2％目標を上回る状態が継続
    • 政府シャットダウンの影響で統計発表は遅延・一部欠損 → Fedもデータ不足の中での利下げを強いられている状況
  • Fed高官のトーン
    • 一部メンバーは「追加利下げに慎重」「インフレリスク優位」と発言しており、**“利下げはしているが、本気で緩めてはいない”**ニュアンス (バロンズ)

→ まとめ（Macro→BTC）：

  • 名目金利は低下方向で、構造的にはBTCにはプラス
  • ただし、タカ派コメント＋データ不確実性でリスクオンは全開になれず
  • BTCには「長期追い風 / 短期は神経質なレンジ」という環境

ビットコイン固有要因：ETFフローと需給

→ まとめ（ETF/需給→BTC）：

  • 直近1週間は
    • ETF：イン/アウトフローが日替わりで、ややアウト優勢
    • クジラ：10万ドル近辺で利確→短期的なオーバーヘッドサプライ
  • ただし累積ではETF AUM/ネットインフローは依然巨大で、
    • 「長期採用トレンドは継続だが、短期は売り優勢」 という読み

ニュース・センチメントとリスク選好

  • ダークEX等のレポートでは、ETF流出と10月クラッシュ後の環境を「Extreme Fear寄り」と表現 (Darkex Official Academy Area)
  • BTCに強いテーマニュース（大規模規制緩和、新規大型採用など）は直近数日では乏しく、
    • むしろFed・インフレ・政府シャットダウンといった「マクロ不安」がセンチメントを支配

ニュースセンチメント×VIXを組み合わせた研究（例：MDPI論文）でも、

  • 単独のセンチメント指標は予測力が弱く、ボラティリティや出来高と組み合わせた方がマシであることが示されており
  • 今回もまさに「悪材料の割に大クラッシュまではいかない」＝ニュースはネガ寄り、だが構造採用が下支えという形に見合う動き

→ 総括（Fundamentals）

  • マクロ：
    • Fed利下げ＆QT停止＝長期にはBTCにプラスだが、インフレ3％＋データ不確実性＝まだ本格緩和モードではない
  • 需給：
    • 10万ドル近辺でクジラ売り＋ETFの断続的アウトフロー → 短期は売り圧強め
    • それでも累積ETFインフロー・AUMは高水準で、長期ストーリーは維持
  • センチメント：
    • 「Extreme Fear寄りのレンジ相場」で、悪材料はあるのに、まだ完全な capitulation でもない

Fundamental Score（0〜1） ≈ 0.45：やや弱気〜中立の間

テクニカル分析（Technicals）

マルチタイムフレーム状況

MN1（長期）

  • Close=102,376
  • MA20≈101,805, MA50≈82,603, MA200≈53,717 → 価格は全ての長期MAのかなり上
  • RSI≈61, ADX≈52 → 強い長期上昇トレンドの中での調整
  • MACD>Signalでポジティブ

W1（中期：数週間）

  • Close=102,376
  • MA20≈110,777, MA50≈110,855, MA200≈82,622
    • 価格＜MA20/50, 価格＞MA200 → 「長期線の上での中期調整」
  • RSI≈45（ニュートラル下寄り）
  • MACD≈1,332 < Signal≈3,840 → 中期は下方向優勢

D1（スイング：数日〜数週間）

  • Close=102,376
  • MA20≈108,018, MA50≈111,969, MA200≈110,168 → 価格が三本とも大きく下回る
  • RSI≈39 → 軽度〜中程度の売られすぎゾーン手前
  • MACD<Signalかつ両方マイナス → 下げトレンド継続
  • ADX≈29.9 → そこそこしっかりしたトレンド強度

→ D1視点では「まだ下げトレンドの途中で、若干オーバーシュート気味」

H4（短期トレンド：1〜3日）

  • Close=102,376
  • MA20≈102,340（ほぼ一致）, MA50≈105,129, MA200≈110,829
  • RSI≈46（ニュートラル）
  • MACD<0だがSignalに向かって急回復中
  • ADX≈19 → トレンド弱め、レンジ移行フェーズ

H1（エントリー足：数時間〜1日）

  • Close=102,376
  • MA20≈102,143, MA50≈102,020, MA200≈105,288
    • 価格がMA20/50の少し上 → ごく短期は戻り基調
  • RSI≈54 → やや強気寄り
  • MACD≈−8.3, Signal≈−70.1 → 強烈なマイナス圏からのゴールデンクロス寸前
  • ADX≈23 → 緩いトレンド
  • ATR_H1≈428, ATR_H4≈1,345 → ATR_eff = max ≈ 1,345

→ 総合すると：

  • 長期MN1：強い上昇トレンドの中
  • 中期W1/D1：下落トレンド継続中
  • 短期H4/H1：下落モメンタムが削がれ、小さな戻り＋レンジ化

レンジ構造・Donchianチャネル・ボラ

H1 Donchian 20

  • 上限（20本高値）：102,836.6
  • 下限（20本安値）：101,447.2
  • 中央：102,141.9

現在値102,376は

  • 中央線（102,142）よりやや上、上限102,837の手前 →
    • 「20本レンジの上半分」に位置
    • すぐ上に短期レジスタンス帯が控えているイメージ

ボラ（ATR_eff）

  • H4 ATR ≈ 1,345 →
    • 1日〜数日で±1,300〜1,500ドルの揺れが「普通」
    • 100k割れ or 104k台トライも、数日あれば十分起こりうるレンジ

TC（テクニカル・コンポーネント）の定量化（簡易）

内部で以下を0〜1に正規化してスコア化（ヒューリスティック）：

  • 各TFごとに
    • MA20 vs 価格
    • MACD−Signal
    • RSI（50基準）
    • ADXでトレンド強度補正

→ 得られた傾向スコア（−1〜1）：

  • MN1：+0.08（長期やや上）
  • W1：−0.39（中期下）
  • D1：−0.50（中期下）
  • H4：+0.04（ほぼフラット）
  • H1：+0.18（短期やや上）

ウェイト（MN1, W1, D1, H4, H1）＝(0.25, 0.25, 0.25, 0.125, 0.125)で統合：

  • TC_raw ≈ −0.17 → TC_01 = (TC_raw + 1)/2 ≈ 0.41

pattern_score（チャート形状寄与）

  • 日足〜H4ベースでは、
    • 上からの下降チャネル内での小反発という形状が支配的
    • 明確なブレイクアウトパターン（Wボトム/ヘッドアンドショルダー反転）は未完成
  • tradeAdviser仕様の上限±0.10の範囲で、
    • **pattern_score ≈ −0.02（弱い下寄り）**をTCに含めたと解釈

→ 総括（Technicals）

  • 「長期強気トレンドの中での中期調整、その中で短期リバウンド」
  • 価格位置は
    • 長期：かなり高値圏（MN1 MA群から十分上）
    • 中期：MA20/50を大きく割り込んだ調整フェーズ
    • 短期：H1/H4のレンジ上半分に位置し、追いかけロングはやや遅い位置

Technical Score TC ≈ 0.41（0〜1）
→ 全体としてやや下優勢〜レンジの評価

トレードプラン（Entry / TP / SL / LCZ）

※これは**投資助言ではなく、tradeAdviserロジックに基づく「仮想プラン」**です。ポジションサイズ管理とご自身のルール前提。

想定時間軸

  • ベースTF：H1（エントリー） / H4（構造）
  • 想定ホールド：数時間〜数日

メインシナリオ：レンジ上半分での押し目買い

短期テクニカルは「下落一巡の戻り＋レンジ化」、ファンダメンタルは「弱気寄りだがETF長期採用は継続」という前提から、
深追いショートより “浅い押し目ロング＋タイトな損切り” を優先するシナリオ。

推奨ストラテジー（Long）

  • Entry（指値ゾーン）
    • 101,800〜102,000
    • 中心値：101,900
      • H1 Donchian20中央（102,142）より少し下、下限101,447との中間あたり
      • 直近H1でMA20/50が集中している帯に近く、「押し目の第一候補」
  • Stop Loss（SL）
    • 100,400
    • 理由：
      • H1 Donchian20下限101,447を明確に抜けた水準
      • ATR_eff≈1,345をやや超える距離（Entryとの差≈1,500）で、
        **「普通のボラ」では踏まれず、「シナリオ否定」でのみ踏まれる」**ラインを想定
  • Take Profit（TP）
    • TP1：103,800（リスクリワード ≈ 1 : 1.25）
      • 直近レンジ上限102,836の上に少し被せるイメージ
      • H4ベースで見た短期戻り高値ゾーン
    • TP2：105,500（分割利確）
      • Entryから+3,600（ATR_eff約2.7倍）の拡張ターゲット
      • 中期D1のMA群（108k台）手前の**「戻り売り再開ゾーン」**を想定した手前利確
  • ポジション運用案
    • Entry約101,900で1単位
    • 103,800で50％利確＆SLを建値 or 100,900まで繰り上げ
    • 残り50％は105,500指値、もしくはH1でMACD再デッドクロス＋RSI<50でクローズ

逆シナリオ（参考：積極的には推奨しない）

  • 102,800〜103,000でのショートもテクニカル的には成立（Donchian上限タッチ＋MACD鈍化）
  • ただし、
    • ETFフローが日次で急反転しうること
    • 長期MN1トレンドは強気のまま
      → スイングショートはガンマリスクが高く、CI≒36という低確信度もあり「縮小ロット」前提

LCZ（Liquidity Concentration Zone）

  • 上側LCZ：103,500〜105,000
    • 直近高値・短期レジスタンス・利確集中ゾーン
  • 下側LCZ：100,000〜101,000
    • 心理的節目100k＋10月クラッシュ時にクジラが大量に売ったゾーンと重なり、
    • ストップロスが密集しやすい価格帯（＝一時的な深い下ヒゲが出やすい）

リスク・不確実性（Bayesian “風” 信頼区間）

tradeAdviser仕様では本来Bayesian-NNでCIと不確実性を推定しますが、ここではヒューリスティックな近似です。

  • CI中央値（方向確信度）： 36 / 100
  • 68％相当レンジ（主観）： CI ≈ 30〜45
  • 95％相当レンジ（主観）： CI ≈ 20〜55

主な不確実性要因：

  1. マクロイベントのジャンプリスク
    • 次回CPI（10月分）や、追加のFedコメントで金利パスが一気に修正される可能性 (Investing.com)
  2. ETFフローの高振幅
    • 直近でも+240M → −558Mのように、1日単位でフローが反転しており、
    • 価格もそれに連動して100k〜110kを数日で往復しうる環境 (CoinDesk)
  3. クジラ売買＋ストップ密集ゾーン（100k付近）
    • 一時的な深いヒゲでシナリオが正しくてもSLだけ踏まれるパターンが多発しうる

結論

  • 方向性
    • 長期：強い上昇トレンドの中
    • 中期：調整トレンド継続（やや下目線）
    • 短期：101,400〜103,000のレンジ上半分での小反発局面
  • 戦略的含意
    • ここからの「追いかけロング」よりは、
      • 101,800〜102,000への軽い押しを丁寧に拾って、100,400割れで逃げる短期ロングが合理的
    • 100k近辺ではLCZ＋クジラ売りゾーンが重なるため、
      • ストップの置き方を誤るとヒゲで刈られる → その後想定方向というお約束展開になりやすい

再現性Fはまだ0.65程度で、ETFフローとマクロニュースの組合せ次第で前提が簡単に壊れる水準です。
次のCPIやFedコメント、ETF日次フローが更新されるたびに、このシナリオを「前提ごと」再検証する前提で扱うのが安全です。

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